Däck
Vad Àr en kortlek?
En kortlek, Àven kÀnd som en mÀklardeck, Àr antalet öppna order som en mÀklare arbetar med vid en viss tidpunkt. En mÀklare med en stor kortlek mÄste effektivt hitta köpare och sÀljare för vÀrdepapper, eller riskera att order annulleras. Mer erfarna mÀklare kan operera med större öppna positioner om de Àr sÀkra pÄ sin förmÄga att hitta motparter.
Hur en kortlek fungerar
En golvhandlare arbetar med order, kollektivt kallade en kortlek, som tas emot frÄn kunder som begÀr att vissa vÀrdepapper ska köpas eller sÀljas. Medan de arbetar för en av de olika börserna, sÄsom New York Stock Exchange (NYSE), arbetar golvhandlare bara pÄ de konton de har sÀkrat Ät sig sjÀlva.
MÀklare med ett stort kortlek kan tycka att det Àr ineffektivt eller utmanande att hÄlla för mÄnga order. Som floor trader (FT) arbetar mÀklaren med att fylla bÄde köp- och sÀljorder allt eftersom de tas emot. Detta krÀver en hög nivÄ av interaktion med olika parter som Àr intresserade av att göra handeln samt betydande forskning tillÀgnad varje order som för nÀrvarande hÄlls i kortleken.
En större kortlek innebÀr att mÀklaren hanterar ett högre antal order. Denna högre efterfrÄgan kan göra det svÄrt att sÀkra de bÀsta affÀrerna för varje öppen order som Àr tillgÀnglig för mÀklaren och kan göra spÄrning av transaktioner mindre effektiv.
Exempel pÄ order i en mÀklarlek
Till exempel, om en golvhandlare har en öppen order för Företag A och Företag B, kanske det inte Àr möjligt att titta pÄ uppfyllandealternativ för bÄda förfrÄgningarna samtidigt. IstÀllet kan handlaren behöva vÀxla fram och tillbaka mellan förfrÄgningarna eller fokusera pÄ en tills den Àr klar och sedan gÄ vidare till nÀsta. NÀr du arbetar med ordern för Företag A kan en gynnsam möjlighet öppnas för Företag B. Beroende pÄ var handlaren befinner sig med Företag A-ordern kanske han inte kan utnyttja möjligheten för Företag B-ordern.
Ett annat exempel skulle vara om mÀklaren har en köporder i företag A med en grÀns pÄ 82,50 för en kund och en sÀljorder för företag A trÀffar mÀklarens kortlek med en grÀns pÄ 82,48, kommer mÀklaren att passera bestÀllningarna mitt pÄ marknaden vid 82,50 nÀr citatet Àr inline. Genom att korsa en order blir transaktionskostnaderna lÀgre för mÀklaren i förhÄllande till att bearbeta orderna pÄ skÀrmen (börsen).
Exchange Shutdowns
Baserat pÄ tillgÄngen pÄ vissa vÀrdepapper pÄ flera börser och det vÀxande beroendet av teknik pÄ handelsarenan, kan en mÀklare med en stor kortlek uppleva fler missade möjligheter i hÀndelse av att ett tekniskt problem stÀnger av en börs.
Till exempel, den 8 juli 2015, stoppade NYSE verksamheten i cirka tre timmar. Under den tiden fortsatte andra börser, sÄsom Nasdaq,. att handla NYSE-noterade aktier eftersom de tekniska frÄgorna inte begrÀnsade funktionen hos andra börser. Detta kan orsaka betydande prisfluktuationer som kan pÄverka en handlares förmÄga att slutföra en order nÀr tjÀnsten ÄterstÀllts.
Höjdpunkter
â Medan de jobbar för nĂ„gon av de olika börserna som NYSE, sĂ„ jobbar golvhandlare bara pĂ„ de konton de har sĂ€krat Ă„t sig sjĂ€lva.
En golvhandlare arbetar med order, kollektivt kallade en kortlek, som tas emot frÄn kunder som begÀr att vissa vÀrdepapper ska köpas eller sÀljas.
En kortlek Àr antalet öppna order som en mÀklare arbetar med vid ett tillfÀlle.
â En större kortlek gör att mĂ€klaren hanterar ett högre antal order.
â Denna högre efterfrĂ„gan kan göra det svĂ„rt att sĂ€kra de bĂ€sta affĂ€rerna för varje öppen order som Ă€r tillgĂ€nglig för mĂ€klaren och kan göra spĂ„rning av transaktioner mindre effektiv.
