结算冲销 (CO) 订单

什么是结算抵消 (CO) 订单？

收盘抵消 (CO) 订单是一种限价订单，交易者可以在交易日下达以在当天收市时执行。交易 CO 价格将始终为当天的收盘价。

了解结算抵消 (CO) 订单

收盘抵消定单是纽约证券交易所 (NYSE) 于 2009 年首次提供的一种交易类型，作为在收市时抵消每日定单失衡的一种方式。 CO订单是日限价订单。交易者指定卖出的价格下限或买入的上限，如果收盘价不满足该限价，则订单在不执行的情况下关闭。只能在 4:00 收市时和当天的收盘价执行。交易者可以在 3:45 之前以任何理由取消 CO 订单。 3:45后，订单只能因错误取消。 3:58 后，CO 订单不得撤回。

CO 订单是一种特定类型的收盘价 (LOC) 订单，可以与未指定价格的开盘价限价单或收盘价（或开盘价）订单形成对比。

收市时，纽约证券交易所遵循优先协议来完成未结订单。 CO 订单屈服于所有其他未结订单。在当天的 CO 权益内，订单根据下订单的时间进行优先排序。任何不满足当天不平衡的CO订单将不会被执行。这些规则与管理市场收盘价 (MOC) 和收盘价限价(LOC) 订单的规则相同。但是，CO 订单必须以整批形式下达。 CO订单对旨在跟踪每日收盘指数值的共同基金经理特别有用。

CO 订单和收盘拍卖

与 MOC 和 LOC 订单一样，CO 订单只能在收市时执行。这是一个称为收盘拍卖的过程的高潮，这对交易者来说尤其重要，因为一天的收盘价是最广泛发布的股价，并且是推动第二天早上开盘交易的关键数据点。

在每个交易日的 3:45，纽约证券交易所以电子方式发布每只股票的未平仓头寸清单。纽约证券交易所的规则禁止交易者在此信息发布后调整其现有的 CO 订单，除非出现合法错误。交易所每五秒更新一次收盘拍卖数据，直到收盘。新的 CO、MOC 和 LOC 订单将影响这些更新，并可能在收盘拍卖前的最后几分钟内扭转不平衡。收盘公告中的关键数据点包括不平衡面和数量、预期指示性匹配价格以及匹配价格下的预期配对交易量。

＃＃ 强调

• CO 订单只能在收盘竞价过程结束时完成，这对于维持有序的市场尤为重要。

• 收盘抵消 (CO) 定单是一种特殊定单类型，用于抵消收盘时存在的任何剩余公开竞价不平衡。

• CO 订单本质上是纽约证券交易所于 2009 年推出的收盘限价 (LOC) 订单，旨在缓解日终订单失衡。