Slutförskjutning (CO) Order

Vad är slutförskjutningsorder (CO)?

En closing offset (CO)-order är en typ av limitorder som en handlare kan lägga under handelsdagen för utförande vid börsstängning för den dagen. Handels CO-priset kommer alltid att vara dagens stängningskurs.

Förstå slutförskjutningsorder (CO).

Den avslutande offsetordern är en handelstyp som först gjordes tillgänglig av New York Stock Exchange (NYSE) 2009 som ett sätt att kompensera för dagliga orderobalanser vid börsstängning. CO-ordern är en dagbegränsningsorder. Handlaren anger ett prisgolv för försäljning eller ett tak för köp, och om slutkursen inte uppfyller det gränspriset stängs ordern utan verkställighet. Utförande kan endast ske vid 4:00-marknadsstängningen och till dagens stängningskurs. Handlare kan avbryta en CO-order av vilken anledning som helst fram till 3:45. Efter 03:45 kan en beställning endast annulleras på grund av ett fel. Efter 3:58 kan CO-beställningar inte dras tillbaka.

En CO-order är en speciell typ av limit-on-close (LOC) order och kan jämföras med limit-on-open order eller market-on-close (eller öppna) order som inte anger ett pris.

Vid marknadsstängning följer NYSE ett prioriterat protokoll för att fylla öppna order. CO-ordrar ger efter för alla andra öppna beställningar. Inom den dagens CO-intresse prioriteras beställningar efter den tidpunkt då de gjordes. En CO-order som inte uppfyller dagens obalans kommer inte att fyllas. Dessa regler är identiska med dem som styr order på marknaden vid stängning (MOC) och limit on close (LOC). CO-beställningar måste dock läggas i runda partier. CO-ordrar är särskilt användbara för förvaltare av fonder som är utformade för att spåra dagliga stängningsindexvärden.

CO-ordrar och den avslutande auktionen

Liksom MOC- och LOC-ordrar kan CO-ordrar endast fyllas vid marknadsstängning. Detta är kulmen på en process som kallas stängningsauktionen, som är särskilt viktig för handlare eftersom en dags stängningskurs är den mest publicerade aktiekursen och är nyckeldatapunkten som driver öppningshandeln följande morgon.

Klockan 3:45 varje handelsdag publicerar NYSE elektroniskt en sammanfattning av öppna räntor på varje aktie. NYSE-regler förbjuder handlare från att justera sina befintliga CO-ordrar när denna information har distribuerats, förutom i fall av legitima fel. Börsen uppdaterar stängningsauktionsdata var femte sekund fram till stängning. Nya CO-, MOC- och LOC-ordrar kommer att ta hänsyn till dessa uppdateringar och kan vända obalansen under de sista minuterna före den avslutande auktionen. Viktiga datapunkter i den avslutande bulletinen inkluderar obalanssidan och kvantitet, förväntat indikativt matchningspris och förväntad parad handelsvolym till matchningspriset.

Höjdpunkter

• CO-order kan endast fyllas vid marknadsstängning vid kulmen av en process som kallas den avslutande auktionen, vilket är särskilt viktigt för att upprätthålla en ordnad marknad.

• En closing offset (CO) order är en speciell ordertyp som används för att kompensera för eventuella återstående öppna auktionsobalanser som finns vid den avslutande klockan.

• En CO-order är i huvudsak en limit-on-close (LOC) order som introducerades av NYSE 2009 för att lindra obalanser i slutet av dagen.