美联储通行证

什么是美联储通行证？

美联储通行证是对美联储采取的行动的通俗说法 美联储通过在银行系统中建立额外准备金来增加信贷的可用性。美联储将更多的钱“转移”给银行，希望它们能借出去。

最常见的是，随着美联储从一级交易商购买美国国债，通过公开市场操作增加银行准备金的供应，目标是允许贷方以较低的利率发放更多抵押贷款和其他贷款。

了解美联储通行证

美联储通行证是指美联储为影响经济而实施的扩张性货币政策。它可以用来应对经济困难，例如信贷紧缩。但就像美联储的所有行动一样，它对经济只有间接影响。当利率处于高位或信贷条件紧张时，无论是由于实体经济冲击、资产价格泡沫破裂还是对经济的悲观预期，美联储经常会进行干预以放松信贷并增加经济中的借贷。

美联储不能强迫人们购买更多东西，甚至不能强迫银行借更多钱。但通过向银行系统注入更多现金，它希望鼓励银行以对消费者和企业更具吸引力的较低利率放贷。目标是通过增加银行信贷供应来弥补拖累经济的负面因素。

为了向银行系统注入更多资金，美联储在二级市场上从经批准的银行和其他被称为一级交易商的机构持有人名单中购买美国国债。这些有时被称为“公开市场操作”（OMO）。美联储通过向卖方的美联储账户创建新的信贷来支付这些债券，这是实际的“通行证”。美联储将新创造的货币转给银行，银行反过来可以持有这些现金作为超额准备金，用它来购买其他资产或产生更多贷款。

美联储通行证的乘数效应

不能保证美联储的通过会刺激借贷，这也受到外部经济因素和消费者情绪的影响。新资金的接受者总是可以选择购买其他资产，例如股票，或者将新资金作为超额准备金持有，以保持自己的流动性对抗其负债。

如果他们确实借出钱，那么由于部分准备金银行的性质，它会在整个经济中产生乘数效应。然后银行将向企业和消费者发放更多贷款，而他们又将把钱花在商品和服务上；然后，这些商品和服务的卖方将把钱重新存入银行，然后银行再贷款。

随着经济因所有这些活动而升温，随着资金从银行流向消费者和企业，美联储最终可能会对通胀影响感到紧张。届时，美联储可能会撤销其通过，转而开始出售债券，这将收紧信贷并有望减缓经济增长。

＃＃ 强调

• 美联储通常通过其公开市场操作购买美国国债，并将新资金转移给银行，以美联储账户上的储备信贷形式支付购买费用。

• 美联储通过是扩张性货币政策的一个例子。

• 美联储通行证是指美联储将新创造的货币直接发送到商业银行系统。