Fed Pass

Hvað er Fed Pass?

Fed pass er orðalag yfir aðgerð sem gripið er til af Seðlabanki Bandaríkjanna til að auka framboð á lánsfé með því að búa til viðbótarforða í bankakerfinu. Seðlabankinn „afhendir“ meira fé til bankanna í von um að þeir láni það út.

Algengast er að framboð bankavarasjóðs sé aukið með opnum markaðsaðgerðum þar sem seðlabankinn kaupir skuldir ríkissjóðs af aðalmiðlurum, með það að markmiði að leyfa lánveitendum að stofna fleiri húsnæðislán og önnur lán á lægri vöxtum.

Skilningur á Fed Pass

Fed pass vísar til þensluhvetjandi peningastefnu sem seðlabanki seðlabanka framkvæmir til að hafa áhrif á hagkerfið. Það gæti verið notað til að berjast gegn efnahagserfiðleikum, svo sem lánsfjárkreppu. En eins og allar aðgerðir Fed hefur það aðeins óbein áhrif á hagkerfið. Þegar vextir eru háir eða lánaskilyrði þröng, annað hvort vegna raunverulegs efnahagsáfalls,. hruns eignaverðsbólu eða svartsýnna væntinga um hagkerfið,. grípur seðlabankinn oft inn í til að létta lánsfé og auka útlán og lántökur í hagkerfinu.

Seðlabankinn getur ekki þvingað fólk til að kaupa meira dót, eða jafnvel þvingað banka til að lána meira fé. En með því að dæla meira fé inn í bankakerfið vonast það til að bankar verði hvattir til að lána meira og á lægri vöxtum sem eru meira aðlaðandi fyrir neytendur og fyrirtæki. Markmiðið er að bæta upp hvaða neikvæðu þættir sem draga á efnahagslífið með því að blása upp framboð bankaláns.

Til að dæla meiri peningum inn í bankakerfið kaupir Fed bandarísk ríkisskuldabréf á eftirmarkaði af lista yfir viðurkennda banka og aðra stofnanaeigendur sem kallast aðalmiðlarar. Þetta er stundum nefnt „ opnar markaðsaðgerðir “ (OMO). Seðlabankinn greiðir fyrir þessi skuldabréf með því að búa til nýjar inneignir á seðlabankareikninga seljenda, sem er raunverulegur „passinn“. Seðlabankinn sendir nýstofnaða peningana til bankanna.

Margföldunaráhrif Fed Pass

Það er engin trygging fyrir því að seðlabankinn muni örva lánveitingar eða lántökur, sem eru einnig undir áhrifum af utanaðkomandi efnahagslegum þáttum og viðhorfum neytenda. Viðtakendur nýju peninganna gátu alltaf valið að kaupa aðrar eignir, svo sem hlutabréf, eða halda nýju fénu sem umframforða til að viðhalda eigin lausafjárstöðu gegn skuldum sínum.

Ef þeir lána peningana út, þá leiðir það til margföldunaráhrifa í hagkerfinu vegna eðlis hluta varabankastarfsemi. Bankar munu þá gefa út fleiri lán til fyrirtækja og neytenda, sem munu aftur á móti eyða peningunum í vörur og þjónustu; seljandi þessarar vöru og þjónustu mun síðan leggja peningana aftur inn í banka sem síðan endurlána peningana.

Þegar hagkerfið hitnar af allri þessari starfsemi gæti Fed á endanum orðið kvíðin fyrir verðbólguáhrifum þar sem peningarnir renna niður frá bönkunum til neytenda og fyrirtækja. Á þeim tímapunkti gæti seðlabankinn snúið við og í staðinn byrjað að selja skuldabréf, sem mun þrengja að lánsfé og vonandi hægja á hagvexti.

##Hápunktar

Seðlabankinn kaupir venjulega skuldir ríkissjóðs með opnum markaðsaðgerðum sínum og afhendir nýja peninga til banka til að greiða fyrir kaupin í formi varasjóðslána á seðlabankareikningum þeirra.
Fed passa er dæmi um þensluhvetjandi peningastefnu.
Fed passa er þegar Fed sendir nýstofnaða peninga beint til viðskiptabankakerfisins.