开幕式举行

##开幕式举行什么？

开市时举行是指证券在证券交易所的每日开市时被限制交易。证券交易可能会因各种原因而暂停，但通常是一种临时情况，会延迟该证券的正式开盘。

##理解开幕式

如果股票在交易日开盘前被要求暂停交易，则开盘暂停有效。证券交易所可以随时停止证券交易，但交易通常会在一小时内恢复。这种暂停是为了保护投资者。

开盘时持有股票的主要原因有以下三个：

交易延迟是在交易日开始时发生的交易暂停。交易者可以在交易所的网站上找到交易暂停和延迟信息。

暂停交易一般是指在一个或多个交易所暂停特定证券的交易，通常是在预期新闻公告或纠正订单不平衡或因为触发了熔断（下文讨论）。出于监管原因，也可能会暂停交易。

##交易暂停

美国证券交易委员会(SEC) 强调了两种可能影响投资者的交易暂停和延迟：监管和非监管。

虽然 SEC 不能停止交易，但它可能会暂停交易长达 10 天，并在需要时撤销证券的注册。

当公司有可能影响证券价格的未决消息时，就会出现监管暂停。通过暂停或延迟交易，每个人都有时间评估新闻的影响。当证券可能无法继续满足交易所的上市标准时，这些暂停也可能发生。

当证券中的未决买卖订单严重失衡时，就会发生非监管停牌。指定做市商(DMM) 将手动和电子操作，以促进市场开盘期间的价格发现......”根据纽约证券交易所的说法。

有时，由于 DMM 平衡其账簿上的订单，证券的正式开市交易会被延迟，但由于非监管停牌不会在交易所之间共享，该股票仍可能在其他电子通信网络(ECN) 上交易。

##交换断路器

证券交易所可以采取措施，通过启动熔断机制和暂停交易来缓解恐慌性抛售。截至 2020 年，如果标准普尔指数在美国东部标准时间下午 3:25 之前下跌超过 7%，则市场将暂停 15 分钟。如果跌幅超过 20%，则在剩余的交易时段内暂停交易。

现实世界中的交易暂停示例

2020 年 3 月 16 日，随着对 COVID-19 大流行的担忧加剧，标准普尔 500 指数在美国东部标准时间上午 9:30 之后继续较前一收盘价下跌 7% 以上。由于熔断，美国股票交易暂停 15 分钟。在此期间不执行订单，但可以下订单和取消订单。交易于上午 9:46 不久恢复。

＃＃强调