库存提前

什么是未来库存？

提前存货是指由于先前发送的订单涉及相同价格而下订单但未执行的情况。根据交易所的优先级规则，当两次出价或出价以相同价格进行时，也会发生这种情况。订单被排成队列，并在该价格的流动性可用时根据交易所的优先规则执行。

提前库存是指等待执行的订单队列。五个交易者可以以相同的价格下达限价单。他们的订单形成了一个阵容。最先下订单的人是排在最前面的人，当以该价格提供流动性时，他们将首先被成交。收到的第二个订单将被第二个填写，第三个订单，第三个，依此类推。任何不是排在第一位的人都有“提前库存”，需要在订单完成之前完成。

不同的交易所有不同的优先级规则。有些是基于收到订单的时间，例如纳斯达克，如上所述。这相当简单：当股票可用时，以该价格的第一个人首先被填补。

其他市场可能使用混合系统。例如，在纽约证券交易所(NYSE)，第一个排队的人获得大部分股份，但该级别的其他订单也获得一些股份。例如，报价中可能有五个卖家。如果有市场买单进入，第一行获得最多，但其他四个卖单也获得一小部分买单（填写或部分填写他们的卖单）。

提前库存通常是指要求特定价格的限价单。市价单将以任何可用的价格成交，通常是立即成交，因此没有任何库存。如果同时收到两个市场订单，则也有优先规则，这将因交易所而异。纽约证券交易所首先执行更大的订单。

Bert 发出限价单，以每股 250 美元的价格出售 100 股 Apple (AAPL) 股票。在他的订单等待期间，厄尼发出限价订单，以相同的价格出售 1,000 股苹果股票。当价格升至 250 美元附近时，假设有人以 250 美元的价格下达 100 股的买入订单。

由于买单是 100 股，而 Bert 首先以 250 美元的价格卖出，他的 100 股将被成交。 Ernie 以 250 美元的价格出售了他的 1,000 股，但他现在排在第一位。苹果在纳斯达克证券交易所上市，根据收到订单的时间来填写订单。

如果吉尔下单以 250 美元的价格出售 500 股，她将需要等到厄尼能够出售他的 1,000 股。一旦有人从 Ernie 购买了 1,000 股，Jill 将获得后续的买单（以完成她的卖单）。在这种情况发生之前，吉尔有货。

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