Zulassungsstelle
Was ist eine Zulassungsstelle?
Eine Zulassungsstelle besteht aus Vertretern einer bestimmten Börse, die entscheiden, ob ein Unternehmen seine Aktien an dieser Börse notieren darf. Die Zulassungsstelle einer Börse legt die Notierungsanforderungen der Börse fest, stellt sicher, dass börsennotierte Aktien diese Anforderungen erfüllen, und trifft Entscheidungen darüber, wann eine Aktie dekotiert werden sollte.
Zulassungsstellen verstehen
Zu den Anforderungen einer Zulassungsstelle für börsennotierte Unternehmen können gehören: die Vorlage von Jahresabschlüssen für zwei bis drei Vorjahre, die Herausgabe eines Prospekts und die Erfüllung oder Überschreitung der Mindestanforderungen für den Gesamtmarktwert, die Anzahl der ausstehenden Aktien und die Aktie Preis.
Die Richtlinien und Entscheidungen des Vorstands müssen den von der Regierung festgelegten Wertpapiervorschriften entsprechen. Das Zulassungsgremium einer Börse besteht im Allgemeinen aus hochrangigen Führungskräften wie CEOs, CFOs, Direktoren, Vizepräsidenten und Partnern aus einer Vielzahl großer Unternehmen.
Die New York Stock Exchange (NYSE) ist die größte Aktienbörse der Welt.
Die erste Zulassungsstelle in Amerika
Inmitten des Dramas des Marktcrashs von 1792 traf sich die erste „Zulassungsstelle“ für eine Börse unter einem Knopfholzbaum an der Wall Street 68 (der Legende nach) und verpflichtete sich, hauptsächlich untereinander zu handeln und Mindestprovisionssätze einzuhalten .
Am 8. März 1817 gründete eine Gruppe, der vier der ursprünglichen Unterzeichner des Buttonwood-Abkommens angehörten,. eine Organisation namens „New York Stock and Exchange Board“, die informell als „Board of Brokers“ bekannt ist. Das Board of Brokers orientierte seine Verfassung an der Philadelphia Exchange mit siebzehn Regeln, die den Handel regelten, die Zulassung und Disziplinierung der Mitglieder vorsahen und versuchten, ihre Kontrolle über die Branche zu stärken.
Bei diesem ursprünglichen Austausch saß der Präsident vor den Mitgliedern und „forderte die Aktien auf“. Die Mitglieder mussten an allen Auktionssitzungen teilnehmen, sahen eine eintägige Lieferung von Wertpapieren vor und verboten „ fiktive Geschäfte “, wie z. Bei Verstößen gegen diese Regeln wurden Strafen verhängt, die von Geldstrafen bis hin zu Suspendierungen und Ausschlüssen reichten.
Von Anfang an sahen die Zulassungsstandards vor, dass die Mitglieder mindestens ein Jahr in der Stadt praktiziert haben mussten. 1820 wurden Eröffnungsgebühren erhoben, um nachzuweisen, dass ein Händler Verluste ausgleichen konnte. Alle neuen Mitglieder wurden von der Vollmitgliedschaft gewählt, wobei ein Blackball ausreichte, um einen fragwürdigen Bewerber fernzuhalten. Das Board of Brokers bemühte sich auch um eine gewisse Kontrolle über die gesamte Branche, indem es börsennotierte Wertpapiere durchsuchte und skrupellose Händler in einem „Schwarzbuch“ identifizierte.
Höhepunkte
Die Regeln des Vorstands müssen den Wertpapiervorschriften entsprechen, die von staatlichen Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegt wurden.
Die Zulassungsstelle ist der Torwächter einer Börse und entscheidet, welche Unternehmen an der Börse notiert werden können und welche Regeln für die Notierung gelten.
In der Regel verlangt ein Vorstand mehrere Jahresabschlüsse, einen Prospekt, einen Mindestgesamtmarktwert, eine bestimmte Anzahl ausstehender Aktien und einen Mindestaktienpreis.
Top-Führungskräfte großer Unternehmen – darunter CEOs, CFOs, Partner und andere – bilden in der Regel die Zulassungsstelle einer Börse.
