Unverzichtbare Rechte
Was sind nicht aufkündbare Rechte?
Eine nicht aufkündbare Bezugsrechtsemission bezieht sich auf ein Angebot einer Gesellschaft an die Aktionäre, weitere Aktien der Gesellschaft zu erwerben (normalerweise zu einem Preisnachlass).
Anders als ein aufkündbares Recht ist ein nicht aufkündbares Recht nicht übertragbar und kann daher nicht gekauft oder verkauft werden.
Unverzichtbare Rechte verstehen
Die Ausgabe von mehr Aktien verwässert den Wert der ausstehenden Aktien. Da die Bezugsrechtsemission es den bestehenden Aktionären jedoch ermöglicht, die neu ausgegebenen Aktien mit einem Abschlag zu kaufen, werden sie für die bevorstehende Aktienverwässerung entschädigt. Die Entschädigung, die ihnen die Bezugsrechtsemission gibt, entspricht den Kosten der Aktienverwässerung. Aktionäre, die die Rechte nicht ausüben, indem sie die reduzierten Aktien kaufen, werden jedoch Geld verlieren, da ihre bestehenden Beteiligungen unter der Verwässerung leiden werden.
Verzichtbare Rechte
Ein verzichtbares Recht ist auch eine Aufforderung an die bestehenden Aktionäre eines Unternehmens, zusätzliche neue Aktien des Unternehmens zu kaufen. Während die Aktionäre befugt sind, weitere Aktien zu kaufen, können sie auf dieses Privileg verzichten und ihre Rechte auf dem freien Markt handeln.
Warum Unternehmen unkündbare Rechte anbieten
Durch das Angebot von nicht verzichtbaren Bezugsrechten gibt das Unternehmen den Aktionären ein enges Zeitfenster,. um Aktien mit einem Rabatt zu erwerben. Das Anbieten solcher Rechte kann für das Unternehmen als günstiger angesehen werden als für bestehende Aktionäre, obwohl ein Rabatt angeboten wird. Verfügen die Aktionäre zum Zeitpunkt der Ausübung der nicht verzichtbaren Rechte nicht über ausreichende Mittel, können sie die Möglichkeit verlieren, zum Diskontsatz zu kaufen. Unabhängig davon, welche Maßnahmen die bestehenden Aktionäre ergreifen, wird das Unternehmen mit der Ausgabe weiterer Aktien fortfahren.
Ein Unternehmen kann unkündbare Rechte auf Aktien anbieten, wenn es einen Zeitrahmen und ein Kapitalziel gibt, das das Unternehmen erfüllen muss. Möglicherweise muss es Mittel für eine Akquisition aufbringen, seine Geschäftstätigkeit durch die Einstellung oder das Hinzufügen neuer Standorte erweitern, Schulden zurückzahlen oder eine Reihe von Dingen. Das Unternehmen könnte vor dem Bankrott stehen, wenn es seine Kapitalverhältnisse nicht angeht.
Wenn das Unternehmen Kapital aufbringen muss, um seine Aussichten für den Fortbestand des Unternehmens aufrechtzuerhalten, kann es erforderlich sein, Aktien unabhängig von der potenziellen Verwässerung bestehender Aktien auszugeben. Unverzichtbare Rechte sind eine Möglichkeit für das Unternehmen, bestehenden Aktionären die Möglichkeit zu geben, ihre Beteiligung am Unternehmen aufrechtzuerhalten und gleichzeitig den Spielraum zu kontrollieren, der ihnen zur Verfügung steht, um die Rabatte zu nutzen. Für Aktionäre kann dies als weniger wünschenswerte Option angesehen werden, als ihnen Rechte angeboten zu werden, die sie möglicherweise auf dem Markt verkaufen und selbst Renditen erzielen könnten.
Höhepunkte
Ein verzichtbares Recht hingegen erlaubt den Handel mit den Rechten.
Unternehmen könnten unkündbare Bezugsrechte anbieten, wenn ein dringender Liquiditätsbedarf entsteht.
Eine nicht aufkündbare Bezugsrechtsemission ermöglicht es bestehenden Aktionären, weitere Aktien eines Unternehmens mit einem Rabatt zu erwerben. Diese Aktien können nicht gehandelt werden.
