Fenster der Möglichkeit
Was ist ein Gelegenheitsfenster?
Ein Zeitfenster ist ein kurzer, oft flüchtiger Zeitraum, in dem eine seltene und erwünschte Aktion durchgeführt werden kann. Sobald sich das Fenster schließt, kommt die Gelegenheit möglicherweise nie wieder. In einem wettbewerbsorientierten Markt, in dem viele Teilnehmer bestrebt sind, den materiellen oder immateriellen Wert für ihre Bestandteile zu maximieren – ob Eigentümer, andere Aktionäre, Mitarbeiter oder vielleicht ihre Gemeinschaft – schließt sich das Fenster schnell, sobald ein gutes Geschäft erkannt wird.
Ein Zeitfenster kann sich auf eine Vielzahl von Situationen beziehen, und manchmal bleiben sie unerkannt.
Windows of Opportunity verstehen
Ein Gelegenheitsfenster, auch kritisches Fenster genannt, ist der kurze Zeitraum, innerhalb dessen Maßnahmen ergriffen werden können, um ein gewünschtes Ergebnis zu erzielen. Nach Ablauf dieser Frist bzw. nach „Schließen des Fensters“ ist die Gelegenheit zur Nutzung nicht mehr möglich.
In einigen Fällen ist es möglich, ein Zeitfenster zu planen und vorherzusehen und dann entsprechend zu handeln, wenn sich das Fenster öffnet. Oft ergibt sich jedoch eine unvorhergesehene Gelegenheit, und es liegt an den Einzelnen, die Gelegenheit zu erkennen und dann darauf zu reagieren. In Situationen mit sehr kurzen oder unvorhersehbaren Gelegenheitsfenstern kann Automatisierung eingesetzt werden, um diese Zeitfenster zu nutzen, wie beim algorithmischen Handel.
In einigen Fällen können kritische Zeitfenster als Marketingtaktik künstlich auferlegt (oder sogar fälschlicherweise angedeutet) werden, um zum Handeln anzuregen – beispielsweise mit einem „zeitlich begrenzten Angebot“.
Beispiele für Gelegenheitsfenster
Die Zeichnungsfrist für einen heißen Börsengang
Institutionelle Investoren und die besten Privatkunden der Konsortialbanken für den Börsengang von Google im Jahr 2004 erhielten die Chance, Aktien zum Erstausgabepreis zu kaufen. Diejenigen, die das Fenster nutzten, kauften diese überzeichneten Aktien zu einem Preis von 85 $ pro Aktie. Die Aktien beendeten den ersten Handelstag bei knapp über 100 $ pro Aktie.
Fusionen und Übernahmen (M&A) in einer Branche mit knappen Vermögenswerten
Die Biotechnologiebranche ist äußerst aktiv, mit Dutzenden von Start- ups und Firmen in der Frühphase der Pipeline-Entwicklung von Therapien mit Blockbuster-Potenzial. Die Geschichte hat jedoch gezeigt, dass eine große Mehrheit dieser Firmen mit ihren klinischen Studien nicht erfolgreich sein wird.
Für die eindeutige Minderheit, die Wirksamkeit und Sicherheit in ihren Therapien zeigt, wird eine Gruppe von Pharma- und Biotech-Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung darauf aufmerksam werden. Dann öffnet sich ein Fenster zur Übernahme. Celgene Corp., veranlasst durch eine Reihe positiver Datenauslesungen von Juno Therapeutics, Inc., erklärte sich bereit, das in der Entwicklungsphase befindliche Biotech-Unternehmen für Immuntherapien Anfang 2018 für 9 Milliarden US-Dollar in bar zu übernehmen.
Gebäude- oder Grundstückskauf
Im Jahr 2015 erwarb Facebook von Prologis, Inc. ein 56 Hektar großes Industriegelände in Menlo Park, Kalifornien, und im Jahr 2016 übte das Unternehmen eine Option zum Kauf von einer Million Quadratfuß Bürofläche, ebenfalls in Menlo Park, aus wurde vom Wisconsin Investment Board geleast.
Da das Areal bei expandierenden Hightech-Unternehmen sehr begehrt ist, hat Facebook schnell gehandelt, um sich die Immobilie zu sichern. Dies war sicherlich zum Vorteil des Unternehmens, aber auch für die Tausenden von Mitarbeitern von Vorteil, eine große zentrale Heimatbasis für intellektuelle und soziale Synergien zu haben.
Höhepunkte
Gelegenheitsfenster sind oft flüchtig, und wenn sich das Fenster schließt, bevor die Entscheidung getroffen wurde, kann die Chance für immer verloren sein.
Beim Investieren bieten sich Handelsmöglichkeiten für heiße IPOs, ein Immobilienkauf oder die Chance auf einen M&A-Deal als Gelegenheitsfenster.
Gelegenheitsfenster sind kurze Zeitspannen, innerhalb derer eine wichtige Entscheidung getroffen werden kann, die zu einem gewünschten Ergebnis führt.
