Privatanleihe
Was ist eine Privatanleihe?
Eine Privatanleihe ist eine kommunale Anleihe, die ausgegeben wird, um ein Projekt zu finanzieren, das einer nichtstaatlichen Einrichtung zugute kommt. Wenn 10 % oder mehr des Gewinns aus dem gesammelten Geld einer privaten Einrichtung zugute kommen, handelt es sich per Definition um eine Anleihe für private Zwecke.
Privatanleihen bieten im Allgemeinen nicht die gleichen Steuervorteile wie andere Kommunalanleihen. Daher werden sie manchmal auch als Private Activity Bonds bezeichnet.
Die Grundlagen von Privatanleihen
Im Allgemeinen werden Kommunalschuldverschreibungen ausgegeben, um Projekte zu finanzieren, die ihren Einwohnern zugute kommen. Es könnte Straßenverbesserungen finanzieren oder ein Seniorenzentrum finanzieren.
In einigen Fällen kann das Projekt auch einer privaten Einrichtung zugute kommen. Beispielsweise könnte eine Stadt ein neues Fußballstadion bauen. Die Stadt erwartet, ebenso wie die Eigentümer der Fußball-Franchise, von der Präsenz des neuen Stadions wirtschaftlich zu profitieren. Das kann es zu einer Privatzweckanleihe machen.
Die Zinszahlungen, die Anleger aus Privatanleihen erhalten, sind steuerpflichtig, es sei denn, die Anleihen sind ausdrücklich steuerbefreit.
Investieren in Privatanleihen
Der Steuervorteil ist einer der größten Anreize, in Kommunalanleihen zu investieren. Sie sind von Bundessteuern und in der Regel auch von staatlichen und lokalen Steuern befreit, wenn der Investor in dem Staat oder der Gemeinde ansässig ist, die die Anleihe ausgegeben hat – es sei denn, es handelt sich um Anleihen für private Zwecke.
Ein Anleger, der den Kauf von Kommunalanleihen in Betracht zieht, sollte die Angebotserklärung überprüfen. Laut Gesetz muss es ein Gutachten eines qualifizierten Steueranwalts darüber enthalten, ob es sich bei den Schuldverschreibungen um öffentliche oder private Zwecke im Sinne des Steuerreformgesetzes von 1986 handelt.
Darüber hinaus werden Privatzweckanleihen manchmal auch als steuerpflichtige Kommunalanleihen bezeichnet. Das macht den Unterschied natürlich ganz deutlich, ohne auf das Kleingedruckte im Angebot zurückzugreifen.
Die Breitenwirkung
Vor dem Steuerreformgesetz von 1986 waren Kommunalschuldverschreibungen, die private Wirtschaftsinvestitionen ankurbeln sollten, weiter verbreitet. Eine niedergeschlagene Stadt könnte beispielsweise eine Anleihe ausgeben, um die Baukosten für eine neue Industrieentwicklung zu decken, in der Hoffnung, eine Reihe neuer Arbeitsplätze in die Stadt zu bringen.
Der Wegfall einiger oder aller Steuervorteile einer Kommunalanleihe machte sie für Anleger weniger attraktiv.
Höhepunkte
Eine Privatanleihe ist eine Kommunalanleihe, die den größten Teil ihrer Mittel für private, nicht-öffentliche Aktivitäten oder private Parteien verwendet.
Während Kommunalanleihen für öffentliche Zwecke steuerfrei sind, sind es Privatanleihen nicht, was die Privatanleihen für Investoren weniger attraktiv macht als andere Kommunalobligationen.
Wenn mehr als 10 % ihrer Erlöse für private, nichtstaatliche Aktivitäten bestimmt sind, handelt es sich um eine privatzweckgebundene Anleihe.
