Tranche de crédit

Qu'est-ce qu'une tranche de crédit ?

La « tranche de crédit » fait référence à un système de déblocage des fonds de prêt par phases que le Fonds monétaire international (FMI) utilise pour gérer ses activités de prêt avec les pays membres. Lorsqu'un pays membre demande un prêt pour faire face à des difficultés économiques, le FMI débourse le prêt en une série de tranches de crédit. Les tranches de crédit sont des portions du prêt qui sont accordées au pays membre, généralement lorsque le membre remplit les conditions ou exigences énoncées par le FMI.

Comprendre les tranches de crédit

Les tranches de crédit sont les tranches de crédit que le FMI met à la disposition d'un pays membre lorsqu'il procède à des réformes financières conformément aux directives du FMI. En règle générale, les réformes sont axées sur le marché libre et peuvent consister à faciliter la création d'entreprises par les entrepreneurs, à réduire la dette publique et à privatiser des pans nationalisés de l'économie.

Un prêt du Fonds monétaire international dure généralement entre 18 mois et trois ans. Au début du prêt, le pays emprunteur doit démontrer que des efforts raisonnables ont été déployés pour surmonter ses difficultés financières. Si cette exigence est remplie, le pays recevra la première tranche de crédit du prêt, qui est généralement maintenue à moins de 25 % du quota d'un membre. Un quota est attribué aux nouveaux pays membres en fonction de leur PIB, de leur ouverture économique et de leurs réserves internationales.

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Le nombre de pays membres du Fonds monétaire international (FMI).

La série ultérieure de tranches de crédit sera assortie de conditions supplémentaires, que l'emprunteur devra satisfaire à chacune avant de recevoir la prochaine tranche de financement. Le but des conditions est d'éliminer l' aléa moral qui pourrait être créé par le FMI renflouant essentiellement un pays. Au lieu de simplement donner des capitaux, le FMI exige une réforme économique pour s'assurer que le pays est stable et capable de faire face aux défis futurs.

Exemples concrets

Il existe de nombreuses études de cas sur les succès et les échecs du FMI. Les succès incluent des pays comme la Jordanie qui ont achevé un programme du FMI et sont devenus des économies mondiales. Les échecs sont parfois plus difficiles à analyser, car l'une des critiques du FMI est que les dépenses sociales souffrent des réformes libérales. Il y a du vrai là-dedans, mais les dépenses sociales sont généralement sur le point d'être insoutenables avant que le FMI ne propose la solution d' austérité.

Le FMI a accordé un programme de sauvetage de 12 milliards de dollars sur trois ans à l'Égypte en 2016. Après le printemps arabe qui a vu le régime de 30 ans d'Hosni Moubarak renversé, les investisseurs et les touristes ont laissé le pays à l'écart. Cela a gravement endommagé l'économie égyptienne et le ratio de la dette au PIB du pays a grimpé.

En juin 2020, le FMI a approuvé un accord de confirmation de 12 mois pour l'Égypte d'un montant de 5,4 milliards de dollars (184,8 % de la quote-part de l'Égypte). La première tranche consistait en un décaissement immédiat de 2 milliards de dollars. Les tranches restantes ont été réparties sur deux revues, la première en décembre 2020 et la suivante en juin 2021, chacune d'un montant de 1,7 milliard de dollars.

Points forts

• Avant qu'un pays puisse recevoir le décaissement suivant du prêt de la tranche de crédit, il devra répondre à certains critères définis par le FMI.

• Lorsqu'un pays membre a besoin d'un prêt du FMI, le FMI décaissera le prêt en une série de tranches de crédit.

• Les critères, ou réformes, stipulés par le FMI sont axés sur le marché libre.

• Les prêts que le FMI débourse se divisent en quatre tranches, la première représentant généralement 25 % de la quote-part d'un membre.

• Une "tranche de crédit" est un système de déblocage de fonds de prêts aux pays membres utilisé par le Fonds monétaire international (FMI).

FAQ

Qui finance le FMI ?

Le FMI est financé par ses pays membres, qui paient tous une souscription au capital, appelée quote-part. Chaque pays a un quota différent qui est basé sur la force et la taille de son économie.

Quelle est la différence entre le FMI et la Banque mondiale ?

L'objectif principal du FMI est d'agir comme une source de stabilité pour le système monétaire mondial et d'assurer la stabilité des monnaies. La Banque mondiale, quant à elle, est une organisation qui s'efforce de réduire la pauvreté dans le monde grâce à des programmes d'aide aux pays en développement.

Que se passe-t-il si un pays ne rembourse pas un prêt du FMI ?

Si un pays ne rembourse pas un prêt du FMI, le FMI créera un nouveau calendrier de remboursement de la dette que le pays pourra respecter afin qu'il puisse rembourser son prêt au fil du temps.

Qu'est-ce qu'une position de tranche de réserve auprès du FMI ?

La tranche de réserve, telle que stipulée par le FMI, est la différence entre les avoirs du FMI dans la monnaie d'un pays et la quote-part du pays au FMI. La tranche de réserve fonctionne comme un compte d'urgence pour les pays auxquels ils peuvent accéder sans avoir à accepter de conditions préalables.