Risque moral

Qu'est-ce qu'un aléa moral ?

L'aléa moral est le risque qu'une partie n'ait pas conclu un contrat de bonne foi ou ait fourni des informations trompeuses sur ses actifs, ses passifs ou sa capacité de crédit. En outre, l'aléa moral peut également signifier qu'une partie est incitée à prendre des risques inhabituels dans une tentative désespérée de réaliser un profit avant que le contrat ne soit réglé. L'aléa moral peut être présent à tout moment où deux parties s'entendent. Chaque partie à un contrat peut avoir la possibilité de tirer profit d'une action contraire aux principes énoncés par l'accord.

Chaque fois qu'une partie à un accord n'a pas à subir les conséquences potentielles d'un risque, la probabilité d'un aléa moral augmente.

Comprendre l'aléa moral

Un aléa moral se produit lorsqu'une partie à une transaction a la possibilité d'assumer des risques supplémentaires qui affectent négativement l'autre partie. La décision est basée non pas sur ce qui est considéré comme juste, mais sur ce qui procure le plus haut niveau d'avantage, d'où la référence à la moralité. Cela peut s'appliquer aux activités du secteur financier, telles que le contrat entre un emprunteur ou un prêteur,. ainsi qu'au secteur des assurances. Par exemple, lorsqu'un propriétaire souscrit une assurance sur une propriété, le contrat est basé sur l'idée que le propriétaire évitera les situations qui pourraient endommager la propriété. L'aléa moral existe que le propriétaire, en raison de la disponibilité de l'assurance, puisse être moins enclin à protéger la propriété, puisque le paiement d'une compagnie d'assurance réduit le fardeau du propriétaire en cas de catastrophe.

L'aléa moral peut également exister dans les relations employeur-employé. Si un employé a une voiture de société pour laquelle il n'a pas à payer les réparations ou l'entretien, l'employé pourrait être moins susceptible d'être prudent et plus susceptible de prendre des risques avec le véhicule.

Lorsque les aléas moraux liés à l'investissement entraînent des crises financières, la demande de réglementations gouvernementales plus strictes augmente souvent.

Un exemple d'aléa moral

Avant la crise financière de 2008, lorsque la bulle immobilière a éclaté, certaines actions de la part des prêteurs pouvaient être qualifiées d'aléa moral. Par exemple, un courtier en hypothèques travaillant pour un prêteur initial peut avoir été encouragé par l'utilisation d'incitations, telles que des commissions, à octroyer autant de prêts que possible, indépendamment des moyens financiers de l'emprunteur. Étant donné que les prêts étaient destinés à être vendus à des investisseurs, transférant le risque loin de l'établissement prêteur, le courtier en hypothèques et le prêteur d'origine ont tiré des gains financiers du risque accru tandis que le fardeau du risque susmentionné reviendrait en fin de compte aux investisseurs.

Les emprunteurs qui ont commencé à avoir du mal à effectuer leurs versements hypothécaires ont également été confrontés à des aléas moraux lorsqu'ils ont décidé s'ils devaient tenter de respecter l'obligation financière ou renoncer à des prêts qui devenaient plus difficiles à rembourser. À mesure que la valeur des propriétés diminuait, les emprunteurs se retrouvaient plus profondément sous l'eau sur leurs prêts. Les maisons valaient moins que le montant dû sur les hypothèques associées. Certains propriétaires ont peut-être vu cela comme une incitation à partir, car leur charge financière serait réduite en abandonnant une propriété.

Points forts

Avant la crise financière de 2008, la volonté de certains propriétaires de renoncer à un prêt hypothécaire était un aléa moral auparavant imprévu.
L'aléa moral peut exister lorsqu'une partie à un contrat peut prendre des risques sans en subir les conséquences.
L'aléa moral est courant dans les secteurs du crédit et de l'assurance, mais peut également exister dans les relations employé-employeur.