Appréciation de la monnaie
Qu'est-ce que l'appréciation des devises ?
L'appréciation d'une monnaie est une augmentation de la valeur d'une monnaie par rapport à une autre monnaie. Les devises s'apprécient les unes par rapport aux autres pour diverses raisons, notamment la politique gouvernementale, les taux d'intérêt, les balances commerciales et les cycles économiques.
Principes de base de l'appréciation des devises
Dans un système de change à taux flottant,. la valeur d'une devise change constamment en fonction de l'offre et de la demande sur le marché des changes. La fluctuation des valeurs permet aux commerçants et aux entreprises d'augmenter ou de diminuer leurs avoirs et d'en tirer profit.
L'appréciation de la monnaie est toutefois différente de l'augmentation de la valeur des titres. Les devises sont échangées par paires. Ainsi, une monnaie s'apprécie lorsque la valeur de l'une augmente par rapport à l'autre. Ceci est différent d'une action dont l' appréciation du prix est basée sur l'évaluation par le marché de sa valeur intrinsèque. En règle générale, un cambiste négocie une paire de devises dans l'espoir d'une appréciation de la devise de base par rapport à la contre-devise.
L'appréciation est directement liée à la demande. Si la valeur s'apprécie (ou monte), la demande pour la devise augmente également. En revanche, si une devise se déprécie,. elle perd de la valeur par rapport à la devise contre laquelle elle est échangée.
Comprendre l'appréciation des devises
Un devis de devise standard répertorie deux devises sous forme de taux. Par exemple, USD/JPY = 104,08. La première des deux devises (USD) est la devise de base et représente une seule unité, ou le chiffre 1 dans le cas d'une fraction telle que 1/104,08. La seconde est la devise cotée et est représentée par le taux comme le montant de cette devise nécessaire pour égaler une unité de la devise de base. La façon dont cette citation se lit est la suivante : Un dollar américain achète 104,08 unités de yen japonais.
Aux fins de l'appréciation de la devise, le taux correspond directement à la devise de base. Si le taux augmente à 110, alors un dollar américain achète maintenant 110 unités de yen japonais et s'apprécie donc. En règle générale, l'augmentation ou la diminution d'un taux correspond toujours à l'appréciation/dépréciation de la devise de base, et l'inverse correspond à la devise cotée.
Appréciation des devises par rapport aux actions
Une action est un titre qui représente la propriété d'une société pour laquelle ses dirigeants ont l'obligation fiduciaire de mener des opérations qui se traduisent par des bénéfices positifs pour l'actionnaire. Ainsi, un investissement dans une action devrait toujours prendre de la valeur.
En revanche, une devise représente l'économie d'un pays et un taux de change est coté en associant deux pays et en calculant un taux de change d'une devise par rapport à l'autre. Par conséquent, les facteurs économiques sous-jacents des pays représentatifs ont un effet sur ce taux.
Une économie en croissance entraîne une appréciation de la monnaie et le taux de change s'ajuste en conséquence. Le pays dont l'économie s'affaiblit peut connaître une dépréciation de la monnaie, ce qui a également un effet sur le taux de change.
Effets de l'appréciation de la monnaie
Lorsque la monnaie d'un pays s'apprécie, cela peut avoir un certain nombre d'effets différents sur l' économie. En voici quelques-uns :
Les coûts d'exportation augmentent : Si le dollar américain s'apprécie, les étrangers trouveront les produits américains plus chers car ils doivent dépenser plus pour ces produits en USD. Cela signifie qu'avec le prix plus élevé, le nombre de biens américains exportés diminuera probablement. Cela conduit finalement à une réduction du produit intérieur brut (PIB), ce qui n'est certainement pas un avantage.
Importations moins chères : Si les produits américains deviennent plus chers sur le marché étranger, les produits étrangers ou les importations deviendront moins chers aux États-Unis. à l'étranger. Cela se traduit par un avantage de prix plus bas, entraînant une inflation globale plus faible.
Les taux de change sont donc soumis aux flux et reflux, ou à l'appréciation et à la dépréciation, qui correspondent aux cycles économiques et commerciaux des économies sous-jacentes et sont dictés par les forces du marché.
Exemple concret d'appréciation de la monnaie
L'ascension de la Chine sur la scène mondiale en tant que puissance économique majeure a correspondu à des fluctuations de prix dans le taux de change du yuan, sa monnaie. À partir de 1981, la monnaie a augmenté régulièrement par rapport au dollar jusqu'en 1996, date à laquelle elle a atteint un plateau à une valeur de 1 dollar équivalant à 8,28 yuan jusqu'en 2005.
Le dollar est resté relativement fort durant cette période. Cela signifiait des coûts de fabrication et une main-d'œuvre moins chers pour les entreprises américaines, qui ont émigré en masse vers le pays. Cela signifiait également que les produits américains étaient compétitifs sur la scène mondiale ainsi qu'aux États-Unis en raison de leurs coûts de main-d'œuvre et de fabrication bon marché. En 2005, cependant, le yuan chinois a inversé sa trajectoire et s'est apprécié de 33 % par rapport au dollar jusqu'à l'année dernière.
Points forts
La valeur d'une monnaie ne se mesure pas en termes absolus. Il est toujours mesuré par rapport à la devise qui lui est comparée.
Les pays utilisent l'appréciation de la monnaie comme un outil stratégique pour améliorer leurs perspectives économiques.
L'appréciation des devises fait référence à l'augmentation de la valeur d'une devise par rapport à une autre sur les marchés des changes.
