Tenir le marché
Qu'est-ce qui tient le marché ?
« Maintenir le marché » est la pratique délibérée consistant à placer des ordres actifs ou en attente pour un titre sur un marché où le prix baisse dans le but de « maintenir » le prix du titre stable ou de créer un plancher artificiel dans le titre. Cette pratique est interdite dans la plupart des cas, sauf lorsqu'un courtier ou une autre partie est mandaté pour maintenir le prix d'un titre stable; cela n'est fait que dans de rares cas où la profondeur du marché n'est pas suffisante pour maintenir le prix.
Tenir le marché peut également faire référence à la pratique consistant à posséder un indice de marché large tel que le S&P 500 ou le Wilshire 5000 Total Market.
Comprendre la tenue du marché
Non seulement la tenue du marché est souvent une violation des réglementations sur les valeurs mobilières et des règles de change, mais il est difficile de tenir le marché de nos jours, car quelqu'un devrait avoir des poches très profondes pour avoir un impact significatif sur le prix d'un titre. Un facteur qui empêche la pratique de tenir le marché plus fréquemment est qu'elle est rarement rentable et peut souvent entraîner de graves pertes si les prix ne rebondissent pas.
Cependant, si un investisseur aux poches très profondes envisage une stratégie de détention du marché, il lui incombe d'abord d'essayer de comprendre pourquoi le prix du titre baisse.
Les actions dont le prix baisse ont souvent des thèmes récurrents qui, une fois identifiés, peuvent aider un investisseur à décider si une stratégie de maintien du marché est la bonne ligne de conduite. Ces thèmes sont généralement liés à l'une des trois choses suivantes :
Mouvement du marché dans son ensemble
Action de l'industrie
Problèmes spécifiques à l'entreprise
Considérations pour une stratégie de maintien du marché
La plupart des actions réagissent au sentiment du marché de manière prévisible. Par conséquent, si des nouvelles négatives sont publiées et que le prix d'une action reste stable, voire augmente, en particulier avec un volume de transactions supérieur à la moyenne, une enquête plus approfondie peut être justifiée. Si les fondamentaux d'une entreprise n'ont pas radicalement changé pour le mieux, il se peut qu'un groupe d'individus ou d'entreprises essaie de maintenir artificiellement le prix à l'aide d'une série d' ordres d'offre,. dont beaucoup peuvent être des ordres usurpés (faux) qui n'ont pas l'intention de commercer.
Bien sûr, tous les mouvements de prix anormaux ou inattendus ne sont pas néfastes. Il peut y avoir des ordres d'achat légitimes de gros blocs placés par des investisseurs institutionnels à plusieurs fins raisonnables et autorisées, telles que le rééquilibrage, la couverture ou l'ajout à un portefeuille important.
Points forts
Il est difficile de maintenir le marché de nos jours, car n'importe qui devrait avoir des poches très profondes pour avoir un impact significatif sur le prix d'un titre.
"Tenir le marché" fait référence à une pratique commerciale illégale qui tente de soutenir le prix d'un titre après la publication d'informations négatives qui, autrement, entraîneraient une baisse de son prix.
Dans certains cas, lorsque la réglementation demande à des teneurs de marché ou à des spécialistes d'ajouter de la liquidité à des marchés peu profonds, cette pratique peut être autorisée.
La pratique consistant à posséder et à détenir un indice boursier large est également appelée détention du marché.
