Emprunteur net

Qu'est-ce qu'un emprunteur net ?

Un emprunteur net est une entité qui emprunte plus qu'elle n'épargne ou ne prête. Étant donné que de nombreuses entités commerciales empruntent et prêtent des fonds par le biais de divers instruments financiers et d'autres moyens, c'est la différence nette entre le montant emprunté et prêté qui est importante et qui détermine si l'on est un emprunteur net ou un prêteur net. Être un emprunteur net constant sur une longue période peut présenter un risque sous la forme d'un important fardeau de la dette accumulée. Un emprunteur net peut être un particulier ou une entreprise, mais il fait souvent référence à un gouvernement qui finance un déficit budgétaire ou à un pays qui finance un déficit du compte courant.

Comprendre les emprunteurs nets

Un gouvernement à n'importe quel niveau reçoit des revenus sous la forme de diverses taxes et redevances à dépenser pour faire fonctionner ses services et financer des projets d'immobilisations. Si les recettes sont inférieures aux dépenses, le gouvernement doit emprunter principalement en émettant de la dette. Au niveau fédéral, le gouvernement a de l'argent dans sa trésorerie et il détient également un portefeuille d'actifs de dette pour les investissements, mais comme son émission de dette est supérieure à celles-ci combinées, il est un emprunteur net .

De même, les États-Unis, parce qu'ils accusent un déficit commercial chronique et substantiel, sont un emprunteur net en tant que pays. Année après année, les États-Unis importent plus de biens et de services qu'ils n'en exportent, ce qui oblige le pays à emprunter des montants croissants à l'étranger pour payer ces importations nettes et maintenir la balance des paiements. Les déficits des comptes courants sont en grande partie dus au statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale et à la demande étrangère persistante de dollars américains et de bons du Trésor qui en résulte, mais ils ont également été attribués à une consommation américaine excessive, à la diminution du nombre de biens à prix compétitifs (qui peuvent ou peuvent ne pas être lié aux taux de change), moins de biens compétitifs en termes de qualité et des dépenses publiques indisciplinées pour les biens étrangers. Les États-Unis vendent des titres du Trésor à des pays étrangers pour financer le déficit commercial, qui s'élève en moyenne à plus de 500 milliards de dollars par an. de 2010 à 2020 .

Qu'y a-t-il de mal à être un emprunteur net ?

Le financement par emprunt est une façon inappropriée de gérer un ménage, une entreprise, un gouvernement ou un pays, à moins que le fardeau de la dette ne soit soigneusement et responsablement contrôlé. Un ménage qui emprunte au-delà de ses moyens peut finir par perdre sa maison ; une entreprise fortement endettée peut éprouver des difficultés à rechercher des opportunités de croissance lorsque l'économie est forte ou peut se retrouver en difficulté financière lorsque l'économie est faible ; un gouvernement ou une nation lourdement endettée s'exposera à une augmentation des frais d'intérêts sur sa dette et à des refinancements plus coûteux lorsqu'il sera temps de reconduire les échéances de la dette ; et, peut-être plus important encore, un pays qui s'endette lourdement envers d'autres pays peut gravement affaiblir sa position stratégique vis-à-vis des autres puissances mondiales.

Par exemple, pour les États-Unis, être un emprunteur net pour des pays avec lesquels ils ne sont peut-être pas d'accord sur des questions géopolitiques clés n'est pas une position idéale. Les États-Unis sont débiteurs de nombreuses nations à travers le monde. Ces créanciers, en détenant de grandes quantités de titres du Trésor, ont un certain pouvoir sur les taux d'intérêt dans ce pays et donc une influence potentielle sur l'économie dans son ensemble.

Points forts

• Le fait d'être un emprunteur net sur une longue période peut courir le risque d'accumuler un endettement insoutenable.

• Un emprunteur net est toute entité qui emprunte plus qu'elle ne prête.

• Bien qu'il puisse s'appliquer à toute entité commerciale, ménage, individu ou organisation, il est le plus souvent discuté en ce qui concerne les entités gouvernementales.