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Balance des paiements (BDP)

Balance des paiements (BDP)

Qu'est-ce que la balance des paiements (BOP) ?

La balance des paiements (BOP), également connue sous le nom de balance des paiements internationaux, est un relevé de toutes les transactions effectuées entre des entités d'un pays et du reste du monde sur une période définie, comme un trimestre ou un an. Il résume toutes les transactions que les particuliers, les entreprises et les organismes gouvernementaux d'un pays effectuent avec des particuliers, des entreprises et des organismes gouvernementaux à l'extérieur du pays.

Comprendre la balance des paiements (BOP)

Les transactions de la balance des paiements (BOP) comprennent les importations et les exportations de biens, de services et de capitaux, ainsi que les paiements de transfert, tels que l'aide étrangère et les envois de fonds. La balance des paiements d'un pays et sa position extérieure globale nette constituent ensemble ses comptes internationaux.

La balance des paiements divise les transactions en deux comptes : le compte courant et le compte de capital. Parfois, le compte de capital est appelé compte financier, avec un compte de capital distinct, généralement très petit, répertorié séparément. Le compte courant comprend les opérations sur biens, services, revenus de placement et transferts courants.

Le compte de capital, au sens large, comprend les opérations sur instruments financiers et les réserves de la banque centrale . Au sens strict, il ne comprend que les transactions sur instruments financiers. Le compte courant est inclus dans les calculs de la production nationale, alors que le compte de capital ne l'est pas.

Si un pays exporte un article (une transaction de compte courant), il importe effectivement des capitaux étrangers lorsque cet article est payé (une transaction de compte de capital). Si un pays ne peut pas financer ses importations par des exportations de capitaux, il doit le faire en puisant dans ses réserves. Cette situation est souvent qualifiée de déficit de la balance des paiements, en utilisant la définition étroite du compte de capital qui exclut les réserves de la banque centrale. En réalité, cependant, la balance des paiements au sens large doit être égale à zéro par définition.

Dans la pratique, des écarts statistiques surviennent en raison de la difficulté de compter avec précision chaque transaction entre une économie et le reste du monde, y compris les écarts causés par les conversions de devises étrangères.

La somme de toutes les transactions enregistrées dans la balance des paiements doit être nulle, tant que le compte de capital est défini au sens large. La raison en est que chaque crédit apparaissant dans le compte courant a un débit correspondant dans le compte de capital, et vice-versa.

Historique de la balance des paiements (BOP)

Avant le XIXe siècle, les transactions internationales étaient libellées en or, offrant peu de flexibilité aux pays connaissant des déficits commerciaux. La croissance était faible, donc la stimulation d'un excédent commercial était la principale méthode de renforcement de la situation financière d'une nation. Cependant, les économies nationales n'étaient pas bien intégrées, de sorte que les déséquilibres commerciaux prononcés provoquaient rarement des crises. La révolution industrielle a accru l'intégration économique internationale et les crises de la balance des paiements ont commencé à se produire plus fréquemment.

La Grande Dépression a conduit les pays à abandonner l'étalon-or et à s'engager dans une dévaluation compétitive de leurs devises, mais le système de Bretton Woods qui a prévalu de la fin de la Seconde Guerre mondiale jusqu'aux années 1970 a introduit un dollar convertible en or avec des taux de change fixes par rapport aux autres devises.

Cependant, à mesure que la masse monétaire des États-Unis augmentait et que son déficit commercial s'aggravait, le gouvernement est devenu incapable de racheter entièrement les réserves en dollars des banques centrales étrangères contre de l'or, et le système a été abandonné.

Depuis le choc Nixon - comme on connaît la fin de la convertibilité du dollar en or -, les monnaies flottent librement, ce qui signifie qu'un pays connaissant un déficit commercial peut déprécier artificiellement sa devise - en thésaurisant des réserves de change, par exemple - rendant ses produits plus attractifs et augmentant ses exportations. En raison de la mobilité accrue des capitaux à travers les frontières, des crises de balance des paiements se produisent parfois, provoquant de fortes dévaluations monétaires telles que celles qui ont frappé les pays d'Asie du Sud-Est en 1998.

Pendant la Grande Récession,. plusieurs pays se sont lancés dans une dévaluation compétitive de leur monnaie pour tenter de relancer leurs exportations. Toutes les grandes banques centrales du monde ont réagi à la crise financière de l'époque en exécutant une politique monétaire considérablement expansionniste. Cela a conduit les devises d'autres pays, en particulier sur les marchés émergents, à s'apprécier par rapport au dollar américain et aux autres principales devises.

Bon nombre de ces pays ont réagi en desserrant davantage les rênes de leur politique monétaire pour soutenir leurs exportations, en particulier ceux dont les exportations étaient sous la pression de la stagnation de la demande mondiale pendant la Grande Récession.

Considérations particulières

Les données sur la balance des paiements et la position extérieure globale sont essentielles à la formulation de la politique économique nationale et internationale. Certains aspects des données de la balance des paiements, tels que les déséquilibres des paiements et l'investissement direct étranger,. sont des questions clés que les décideurs d'un pays cherchent à résoudre,

Alors que la balance des paiements d'une nation met nécessairement à zéro les comptes courants et de capital, des déséquilibres peuvent apparaître et apparaissent entre les comptes courants de différents pays. Les États-Unis avaient le plus grand déficit du compte courant au monde en 2020, à 616 milliards de dollars. La Chine avait le plus grand excédent au monde, à 274 milliards de dollars.

Les politiques économiques sont souvent ciblées sur des objectifs spécifiques qui, à leur tour, ont un impact sur la balance des paiements. Par exemple, un pays pourrait adopter des politiques spécifiquement conçues pour attirer les investissements étrangers dans un secteur particulier, tandis qu'un autre pourrait tenter de maintenir sa monnaie à un niveau artificiellement bas pour stimuler les exportations et constituer ses réserves de change. L'impact de ces politiques est finalement saisi dans les données de la balance des paiements.

Points forts

  • Le compte de capital comprend les transactions d'une nation en instruments financiers et les réserves de la banque centrale.

  • La somme de toutes les transactions enregistrées dans la balance des paiements doit être nulle ; cependant, les fluctuations des taux de change et les différences dans les pratiques comptables peuvent entraver cela dans la pratique.

  • Le compte courant comprend le commerce net de biens et de services d'une nation, ses revenus nets sur les investissements transfrontaliers et ses paiements de transfert nets.

  • La balance des paiements comprend à la fois le compte courant et le compte de capital.

FAQ

Qu'est-ce que le BOP et ses composants ?

Le BOP correspond à toutes les transactions entre des entités d'un pays et du reste du monde pendant un certain temps. Il existe trois composantes clés de la balance des paiements, à savoir le compte courant, le compte de capital et le compte financier. Le compte courant doit équilibrer les comptes de capital et financier.

Qu'est-ce qu'un exemple de balance des paiements (BOP) ?

Les fonds entrant dans un pays à partir d'une source étrangère sont comptabilisés en tant que crédit et enregistrés dans la balance des paiements. Les sorties d'un pays sont enregistrées comme des débits dans la balance des paiements. Par exemple, supposons que le Japon exporte 100 voitures vers les États-Unis. Le Japon comptabilise l'exportation des 100 voitures comme un débit dans la balance des paiements, tandis que les États-Unis comptabilisent les importations comme un crédit dans la balance des paiements.

Quelle est la formule de la balance des paiements ?

La formule de calcul de la balance des paiements est compte courant + compte de capital + compte financier + solde comptable = 0.