SuperMontage

Qu'est-ce qu'un SuperMontage ?

Un SuperMontage (SM) est un système d'affichage et d'exécution d'ordres entièrement intégré pour la négociation de titres cotés au Nasdaq. Le système de négociation SuperMontage du Nasdaq facilite de meilleurs prix pour les investisseurs tout en permettant aux courtiers de mieux servir leurs clients en offrant une transparence accrue.

Le NASDAQ a maintenant intégré son système de réseau de communication électronique (ECN) à d'autres outils, notamment SuperMontage et le réseau interbancaire pour les transferts électroniques (INET), pour former un système complet connu sous le nom de NASDAQ Market Center Execution System.

Comment fonctionne SuperMontage

SuperMontage est le système de saisie et d'exécution des ordres entièrement intégré du Nasdaq qui a remplacé les systèmes antérieurs, notamment le système d'exécution des petits ordres (SOES) et SuperSoes. SuperMontage permet aux entreprises de répertorier plusieurs cotations et ordres pour chaque titre, et permet aux teneurs de marché de saisir tout ou partie de leurs intérêts d'achat et de vente, avec ou sans que les autres commerçants connaissent leur identité. Plus de 5 000 transactions par seconde peuvent être traitées par SuperMontage.

L'une de ses caractéristiques les plus précieuses est qu'il affiche cinq niveaux de profondeur plutôt que le meilleur prix actuel. Par exemple, si le meilleur prix auquel quelqu'un était prêt à acheter une action particulière était de 10 $, le système afficherait le volume disponible pour 10,00 $, 9,99 $, 9,98 $, 9,97 $ et 9,96 $, c'est-à-dire combien de personnes souhaitent acheter à chaque fois. de ces prix. Ces informations peuvent aider les investisseurs et les traders à estimer plus précisément les mouvements de prix à court terme d'un instrument.

La plate-forme de négociation SuperMontage du Nasdaq a été progressivement déployée en octobre 2002. D'un coût de construction de 107 millions de dollars, sa technologie offre la meilleure compréhension disponible du marché et des liquidités disponibles. Le système peut exécuter automatiquement des ordres jusqu'à 999 999 actions. Lors de son introduction, SuperMontage a représenté un énorme saut pour le Nasdaq dans ce qu'il peut collecter et comment il affiche ces informations.

Dans SuperMontage, les commerçants peuvent répertorier les offres et les offres à plusieurs prix. Par exemple, supposons qu'un commerçant dispose de 1 000 actions d'une société disponibles à la vente. En utilisant SuperMontage, ils peuvent faire une offre pour vendre les 500 actions à 10 $, 300 actions à 10,25 $ et les 200 actions restantes à 10,50 $. Ce faisant, la probabilité pour les commerçants de trouver des offres à des prix mutuellement acceptables augmente.

SuperMontage et Trading Anonyme

Le SuperMontage permet un trading totalement anonyme. Cela signifie qu'un commerçant/courtier peut passer une commande sans que les autres commerçants connaissent son identité. Pendant tout le processus de compensation et de règlement, l'ordre reste anonyme.

SuperMontage est la première plateforme boursière qui :

• Intègre entièrement un carnet d'ordres à cours limité public et des cotations de market maker.

• Permet aux teneurs de marché et aux ECN de saisir plusieurs cotations à des niveaux de prix uniques ou multiples.

• Affiche les commandes de manière anonyme ou par nom.

• Affiche l'intérêt global d'achat et de vente des investisseurs sur cinq niveaux.

• Horodatage des commandes individuelles pour préserver la position et la priorité.

Au total, ces caractéristiques créent des règles du jeu plus équitables et plus équitables pour tous les acteurs du marché, améliorant la qualité du marché et la protection des investisseurs.

Points forts

• L'écran affiche la profondeur et la liquidité des bourses et des ECN pour un titre donné.

• Le SuperMontage du Nasdaq est un système automatisé de cotation et d'exécution d'ordres pour la négociation d'actions.

• Aujourd'hui, SuperMontage fait partie d'une suite plus large d'outils de trading appelée NASDAQ Market Center Execution System.

• Lancé en 2002, il figurait parmi les premières plates-formes de négociation électronique entièrement intégrées, offrant une exécution rapide et à faible coût ainsi que des fonctionnalités d'anonymat.