Réseau de communication électronique

Qu'est-ce qu'un réseau de communication électronique (ECN) ?

Un réseau de communication électronique (ECN) est un système informatisé qui met automatiquement en correspondance les ordres d'achat et de vente de titres sur le marché. Le trading ECN est particulièrement utile lorsque les investisseurs de différentes zones géographiques souhaitent effectuer une transaction sécurisée sans faire appel à un tiers.

Comprendre un réseau de communication électronique (ECN)

Les ECN connectent les grandes maisons de courtage et les commerçants individuels afin qu'ils puissent négocier directement entre eux sans passer par un intermédiaire. Ils permettent également aux investisseurs de différentes zones géographiques de négocier rapidement et facilement entre eux. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États -Unis exige que les ECN s'enregistrent en tant que courtiers.

Les ECN sont des systèmes informatisés qui affichent la meilleure offre disponible et demandent des cotations à plusieurs acteurs du marché, puis associent et exécutent automatiquement les ordres. Ils facilitent non seulement les échanges sur les principales bourses pendant les heures de marché, mais ils sont également utilisés pour les échanges après les heures normales de bureau et les échanges de devises. Les ECN permettent un trading automatisé, une correspondance passive des ordres et une exécution rapide.

Classé par la SEC comme un système de négociation alternatif (ATS), un ECN gagne de l'argent en facturant des frais pour chaque transaction afin de respecter les obligations financières. Il tente d'éliminer le rôle du tiers dans l'exécution des ordres saisis par un teneur de marché d'échange ou un teneur de marché de gré à gré (OTC) et permet à ces ordres d'être entièrement ou partiellement exécutés. Les ordres passés via les ECN sont généralement des ordres à cours limité,. ce qui est particulièrement utile pour négocier en toute sécurité après les heures normales,. compte tenu de l'effet volatil que cela peut avoir sur le cours d'une action.

Certains ECN sont conçus pour servir les investisseurs institutionnels, tandis que d'autres sont conçus pour servir les investisseurs de détail.

Avantages et inconvénients des réseaux de communication électronique

L'utilisation de l'ECN permet aux investisseurs de négocier en dehors des heures de négociation traditionnelles, offrant un mécanisme pour ceux qui ne peuvent pas être activement impliqués pendant les heures normales de marché ou qui préfèrent la flexibilité offerte par une plus grande disponibilité. Il évite également les écarts plus larges qui sont courants lors de l'utilisation d'un courtier traditionnel et offre des commissions et des frais globalement inférieurs. Pour ceux qui sont préoccupés par la confidentialité, l'ECN peut fournir un niveau d'anonymat à ceux qui le souhaitent. Cela peut être particulièrement attrayant pour les investisseurs souhaitant effectuer des transactions plus importantes.

L'un des principaux inconvénients de l'utilisation d'un ECN est le prix à payer pour en utiliser un. Les frais d'accès et les frais de commission peuvent être coûteux et difficiles à éviter. Les commissions par transaction peuvent être coûteuses et affecter votre résultat net et votre rentabilité.

Un autre inconvénient de l'utilisation des ECN est que la plateforme est moins conviviale que celles fournies par les courtiers traditionnels. De plus, le manque de graphiques intégrés et de données que les courtiers traditionnels fournissent sur leurs interfaces peut rendre la tâche difficile pour les investisseurs débutants.

Enfin, les spreads plus larges peuvent compliquer le processus de calcul des seuils de rentabilité et des points stop-loss pour certains investisseurs.

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Considérations particulières

Outre les ECN, les systèmes d'appariement et les marchés d'appels sont également considérés comme des formes de systèmes de négociation alternatifs. Les systèmes de correspondance reçoivent les ordres et acheminent l'activité via une instance de moteur de correspondance où les prix sont vérifiés par rapport aux ordres à cours limité en cours. Si aucune correspondance n'est trouvée, la commande est placée dans le livre immédiatement sous forme de devis. Les marchés d'appels acceptent les ordres un à la fois, les prix d'achat et de vente étant déterminés en fonction de l'activité d'échange après le passage de l'ordre.

Exemples d'ECN

Certains des différents ECN incluent Instinet, SelectNet et NYSE Arca. Instinet a été le premier ECN, fondé en 1969, et est utilisé par les petites maisons de courtage et pour les transactions entre institutions. Il est largement utilisé par les teneurs de marché pour les transactions NASDAQ, mais les particuliers et les petites entreprises peuvent également l'utiliser.

SelectNet est principalement utilisé par les teneurs de marché, mais il ne nécessite pas d'exécution immédiate des ordres et aide les investisseurs à négocier avec des teneurs de marché spécifiques. NYSE Arca est née de la fusion entre la Bourse de New York (NYSE) et Archipelago, un des premiers ECN de 1996. Elle facilite la négociation électronique d'actions sur les principales bourses américaines telles que le NYSE et le NASDAQ.

Sur les marchés des changes, certains courtiers Forex sont désignés comme courtiers ECN qui peuvent faciliter les échanges de devises sur les réseaux de correspondance électroniques.

1969

L'année de la création d'Instinet, le premier réseau de communication électronique (ECN).

ECN vs Market Markers

Le terme ** teneurs de marché ** fait référence aux traders à volume élevé qui "créent littéralement un marché" pour les titres en se tenant toujours prêts à acheter ou à vendre. Contrairement aux ECN, les teneurs de marché profitent de l'écart acheteur-vendeur plutôt que des commissions et des frais. comme les ECN, ils profitent au marché en augmentant la liquidité.

Les marqueurs de marché définissent à la fois les cours acheteur et vendeur sur leurs systèmes et les affichent publiquement sur leurs écrans de cotation. Le spread est généralement maintenu inférieur à celui que les investisseurs peuvent trouver dans les ECN, car les teneurs de marché génèrent leur profit via le spread.

Sans les teneurs de marché et les ECN, il faudrait beaucoup plus de temps pour que les acheteurs et les vendeurs soient appariés. Cela réduirait la liquidité, ce qui rendrait plus difficile l'entrée ou la sortie de positions et augmenterait les coûts et les risques de négociation.

FAQ sur le commerce ECN

Comment utilisez-vous un ECN dans le trading Forex ?

Les ECN sont des programmes informatisés qui connectent les investisseurs de détail du forex aux principales maisons de courtage, 24 heures sur 24. Après s'être connecté à la plateforme ECN, les investisseurs verront la meilleure offre disponible et les cotations demandées affichées par plusieurs acteurs du marché. Les ECN correspondent et exécutent automatiquement les ordres.

Comment les frais de négociation ECN sont-ils calculés ?

Les frais de réseau de communication électronique (ECN) sont appliqués sur une base par transaction, généralement des fractions de centime. Les ECN facturent des frais de service pour faire correspondre les acheteurs et les vendeurs qui négocient sur leur bourse et leurs réseaux.

Comment puis-je ouvrir un compte de trading ECN ?

Pour ouvrir un compte de trading ECN, créez simplement un compte sur l'une des nombreuses plateformes de trading ECN disponibles les mieux adaptées à vos besoins. GO Markets, PP Markets, Exness et XM sont parmi les plateformes les plus populaires.

Quelle est la différence entre le traitement direct (STP) et l'ECN ?

Alors que les ECN fournissent des liquidités en mettant en relation les investisseurs avec un certain nombre de parties - qu'il s'agisse de courtiers ou d'autres investisseurs de détail - afin de conclure une transaction, les courtiers STP sont des courtiers automatisés qui permettent aux traders d'éviter l'intermédiaire, mais uniquement via certains fournisseurs de liquidité. .

Points forts

• Les ECN permettent aux courtiers et aux investisseurs de différentes zones géographiques de négocier sans qu'un tiers soit impliqué, offrant ainsi une confidentialité aux investisseurs.

• Les ECN permettent de négocier en dehors des heures de négociation traditionnelles, permettant ainsi aux investisseurs de réagir ou d'anticiper les nouvelles en dehors des heures de bureau.

• L'un des inconvénients de l'utilisation des ECN est qu'ils ont des frais d'accès et des frais de commission qui peuvent augmenter le prix global d'utilisation.

• Sans les ECN, il faudrait beaucoup plus de temps pour que les acheteurs et les vendeurs soient mis en relation les uns avec les autres, ce qui rendrait plus difficile l'entrée ou la sortie de positions et augmenterait les coûts et les risques du trading.

• Un réseau de communication électronique (ECN) est un système numérique qui met en relation des acheteurs et des vendeurs souhaitant négocier des titres sur les marchés financiers.