Dollar faible

Qu'est-ce qu'un dollar faible ?

Un dollar faible fait référence à une tendance à la baisse des prix de la valeur du dollar américain par rapport aux autres devises étrangères. La devise la plus couramment comparée est l'euro, donc si le prix de l'euro augmente par rapport au dollar, on dit que le dollar s'affaiblit à ce moment-là. Essentiellement, un dollar faible signifie qu'un dollar américain peut être échangé contre de plus petites quantités de devises étrangères. Cela a pour effet que les biens dont le prix est en dollars américains, ainsi que les biens produits dans des pays autres que les États-Unis, deviennent plus chers pour les consommateurs américains.

Comprendre ce que signifie un dollar faible

Un dollar qui s'affaiblit implique plusieurs conséquences, mais toutes ne sont pas négatives. Un dollar qui s'affaiblit signifie que les importations deviennent plus chères, mais cela signifie également que les exportations sont plus attrayantes pour les consommateurs d'autres pays en dehors des États-Unis. Inversement, un dollar qui se renforce est mauvais pour les exportations, mais bon pour les importations. Pendant de nombreuses années, les États-Unis ont enregistré un déficit commercial avec d'autres pays, ce qui signifie qu'ils sont un importateur net.

Une nation qui importe plus qu'elle n'exporte serait généralement favorable à une monnaie forte. Cependant, à la suite de la crise financière de 2008, la plupart des pays développés ont poursuivi des politiques favorisant les devises plus faibles. Un dollar plus faible, par exemple, pourrait permettre aux usines américaines de rester compétitives d'une manière qui pourrait employer de nombreux travailleurs et stimuler ainsi l'économie américaine. Cependant, de nombreux facteurs, et pas seulement les fondamentaux économiques tels que le PIB ou les déficits commerciaux, peuvent conduire à une période de faiblesse du dollar américain.

Le terme dollar faible est utilisé pour décrire une période de temps prolongée, par opposition à deux ou trois jours de fluctuation des prix. Tout comme l'économie, la force de la devise d'un pays est cyclique, de sorte que de longues périodes de force et de faiblesse sont inévitables. De telles périodes peuvent survenir pour des raisons sans rapport avec les affaires intérieures. Les événements géopolitiques, les crises liées aux conditions météorologiques, les tensions financières dues à la surconstruction ou même les tendances à la sous-population peuvent exercer une pression sur la monnaie d'un pays de manière à créer une force ou une faiblesse relative sur une période de plusieurs années ou décennies.

La Réserve fédérale s'efforce d'égaliser ces influences autant qu'elle décide d'être prudente. La Fed réagit par une politique monétaire restrictive ou assouplissante. Au cours d'une période de politique monétaire restrictive, lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt, le dollar américain est susceptible de s'apprécier. Lorsque les investisseurs gagnent plus d'argent grâce à de meilleurs rendements (paiements d'intérêts plus élevés sur la devise), cela attirera des investissements de sources mondiales, ce qui peut faire grimper le dollar américain pendant un certain temps. À l'inverse, un dollar faible survient à un moment où la Fed abaisse les taux d'intérêt dans le cadre d'une politique d'assouplissement monétaire.

Assouplissement quantitatif

En réponse à la Grande Récession,. la Fed a utilisé plusieurs programmes d' assouplissement quantitatif dans le cadre desquels elle a acheté d'importantes quantités de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires. À son tour, le marché obligataire s'est redressé, ce qui a poussé les taux d'intérêt aux États-Unis à des niveaux record. Avec la baisse des taux d'intérêt, le dollar américain s'est considérablement affaibli. Sur une période de deux ans (mi-2009 à mi-2011), l'indice du dollar américain ( USDX ) a chuté de 17 %.

Cependant, quatre ans plus tard, alors que la Fed s'engageait à lever les intérêts pour la première fois en huit ans, la situation du dollar s'est retournée et il s'est renforcé pour atteindre un sommet d'une décennie. En décembre 2016, lorsque la Fed a fait passer les taux d'intérêt à 0,25 %, l'USDX s'échangeait à 100 pour la première fois depuis 2003.

Tourisme et commerce

Selon le type de transaction auquel une partie participe, posséder un dollar faible n'est pas nécessairement une mauvaise situation. Par exemple, un dollar faible peut être une mauvaise nouvelle pour les citoyens américains souhaitant passer des vacances dans des pays étrangers, mais cela pourrait être une bonne nouvelle pour les attractions touristiques américaines, car cela signifie également que les États-Unis seraient plus attrayants comme destination pour les voyageurs internationaux.

Plus important encore, un dollar américain faible peut effectivement réduire le déficit commercial du pays. Lorsque les exportations américaines deviennent plus compétitives sur le marché étranger, les producteurs américains détournent davantage de ressources pour produire ce que les acheteurs étrangers attendent des États-Unis. Mais les décideurs politiques et les chefs d'entreprise n'ont pas de consensus sur la direction à suivre, une devise plus faible ou plus forte. . Le débat sur le dollar faible est devenu une constante politique au XXIe siècle.

Points forts

• Les décideurs politiques et les chefs d'entreprise n'ont pas de consensus sur la question de savoir si une devise plus forte ou plus faible est meilleure pour les États-Unis

• Une monnaie faible a des conséquences à la fois positives et négatives.

• La Fed utilise généralement une politique monétaire pour affaiblir le dollar lorsque l'économie se débat.

• Un dollar faible signifie que la valeur du dollar américain est en baisse par rapport aux autres devises, notamment l'euro.