पूँजी का बँटवारा

पूंजी आवंटन क्या है?

पूंजी आवंटन इस बारे में है कि निगम के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) कंपनी द्वारा अर्जित धन को कहां और कैसे खर्च करने का निर्णय लेते हैं। पूंजी आवंटन का अर्थ है किसी कंपनी के वित्तीय संसाधनों का वितरण और निवेश इस तरह से करना जिससे उसकी दक्षता में वृद्धि हो,. और उसके लाभ को अधिकतम किया जा सके।

एक फर्म का प्रबंधन अपनी पूंजी को इस तरह से आवंटित करना चाहता है जिससे उसके शेयरधारकों के लिए अधिक से अधिक धन उत्पन्न हो । पूंजी आवंटित करना जटिल है, और कंपनी की सफलता या विफलता अक्सर सीईओ के पूंजी-आवंटन निर्णयों पर निर्भर करती है। प्रबंधन को उपलब्ध निवेश विकल्पों की व्यवहार्यता पर विचार करना चाहिए, फर्म पर प्रत्येक के संभावित प्रभावों का मूल्यांकन करना चाहिए, और अतिरिक्त धन को उचित रूप से आवंटित करना चाहिए और इस तरह से फर्म के लिए सर्वोत्तम समग्र परिणाम उत्पन्न करना चाहिए।

पूंजी आवंटन को समझना

अपेक्षा से अधिक लाभ और सकारात्मक नकदी प्रवाह, हालांकि वांछनीय है, अक्सर एक सीईओ के लिए एक दुविधा पेश करते हैं, क्योंकि वजन करने के लिए बहुत सारे निवेश विकल्प हो सकते हैं। पूंजी आवंटित करने के कुछ विकल्पों में शेयरधारकों को लाभांश के माध्यम से नकद वापस करना, स्टॉक के शेयरों को पुनर्खरीद करना, विशेष लाभांश जारी करना, या अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) बजट बढ़ाना शामिल हो सकता है। वैकल्पिक रूप से, कंपनी विकास पहलों में निवेश करने का विकल्प चुन सकती है, जिसमें अधिग्रहण और जैविक विकास व्यय शामिल हो सकते हैं।

किसी भी तरह से एक सीईओ पूंजी आवंटित करने का विकल्प चुनता है, शेयरधारकों की इक्विटी (एसई) को अधिकतम करने के लिए व्यापक लक्ष्य है, और चुनौती हमेशा यह निर्धारित करने में निहित है कि कौन से आवंटन सबसे महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त करेंगे।

पूंजी आवंटन के उदाहरण

नोबेल पुरस्कार विजेता फ्रेंको मोदिग्लिआनी और मर्टन मिलर ने शेयरधारक मूल्य में एक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता के रूप में निवेश पर वापसी (आरओआई) की पहचान की। एक कंपनी लाभप्रदता में सुधार करके और अपने फंड को विवेकपूर्ण तरीके से निवेश करने का विकल्प चुनकर आरओआई बढ़ा सकती है। यह मापने के लिए कि कंपनी पूंजी को लाभ में कितनी अच्छी तरह बदलती है, निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर प्रतिफल को देखना होगा।

नेवेल ब्रांड्स इंक. (NASDAQ: NWL) ने अप्रैल 2016 में निवेशकों के साथ अपनी पहली तिमाही आय कॉल आयोजित की। दो सप्ताह पहले, कंपनी ने $15 से अधिक मूल्य के स्टॉक और नकद सौदे में Jarden के साथ अपना विलय पूरा किया था। अरब। कॉल पर, नेवेल के प्रबंधन ने अपनी पूंजी-आवंटन प्राथमिकताओं को रेखांकित किया, जिसमें लाभांश का भुगतान जारी रखना, उसके बाद ऋण चुकाना शामिल था। प्रबंधन का लक्ष्य दो से तीन वर्षों के भीतर अपने लक्षित उत्तोलन अनुपात को प्राप्त करना था। एक बार जब उन्होंने इस लक्ष्य को पूरा कर लिया, तो प्रबंधन ने विकास की पहल में निवेश करने की योजना बनाई ।

दिसंबर 2015 में, Intuit Inc. (NASDAQ: INTU) के पूर्व मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) नील विलियम्स ने कंपनी के लिए एक अनुशासित पूंजी-आवंटन दृष्टिकोण के महत्व पर जोर दिया। इस दृष्टिकोण में आर एंड डी जैसे आंतरिक खर्च का प्रबंधन, अधिग्रहण में निवेश करना और शेयरधारकों को पैसा वापस करना शामिल था। विलियम्स ने यह भी खुलासा किया कि पांच साल की अवधि में इंटुइट का बेंचमार्क रिटर्न 15% है