Trading fuori orario
Che cos'è il trading after-hour?
Le negoziazioni after-hour iniziano alle 16:00 ora orientale degli Stati Uniti dopo la chiusura delle principali borse valori statunitensi. La sessione di trading after-hour può durare fino alle 20:00, anche se il volume in genere si assottiglia molto prima della sessione. La negoziazione nell'orario di chiusura è condotta attraverso reti di comunicazione elettronica (ECN).
Capire il trading fuori orario
La scintilla
Il trading fuori orario è qualcosa che i trader o gli investitori possono utilizzare se le notizie si rompono dopo la chiusura della borsa valori. In alcuni casi, le notizie, come un comunicato sugli utili, possono indurre un investitore ad acquistare o vendere un'azione.
Volume
Il volume di un'azione può aumentare al momento del rilascio iniziale della notizia, ma la maggior parte delle volte si assottiglia con l'avanzare della sessione. La quantità di volume generalmente rallenta in modo significativo entro le 18:00 C'è un rischio sostanziale quando si negozia in titoli illiquidi dopo l'orario di lavoro.
Prezzo
Non solo il volume a volte ha un premio nelle sessioni di trading after-hour, ma anche il prezzo. Non è insolito che gli spread siano ampi negli after-hour. Lo spread è la differenza tra i prezzi bid e ask . A causa del minor numero di azioni negoziate, lo spread potrebbe essere significativamente più ampio rispetto alla normale sessione di negoziazione.
Partecipazione
Se la liquidità e i prezzi non erano un motivo sufficiente per rendere rischioso il trading after-hour, la mancanza di partecipanti lo rende ancora più rischioso. In alcuni casi, alcuni investitori o istituzioni possono semplicemente scegliere di non partecipare al trading after-hour, indipendentemente dalle notizie o dall'evento.
Ciò significa che è del tutto possibile che un'azione cada bruscamente nelle ore successive all'orario di chiusura solo per salire una volta che la normale sessione di negoziazione riprende il giorno successivo alle 9:30, se molti grandi investitori istituzionali hanno una visione diversa dell'azione dei prezzi durante la sessione di negoziazione after-hour.
Poiché il volume è ridotto e gli spread sono ampi nel trading after-hour, è molto più facile spingere i prezzi più in alto o in basso, richiedendo un minor numero di azioni per avere un impatto sostanziale. Poiché il trading fuori orario può avere un impatto significativo sul prezzo di un'azione, non è una cattiva idea mettere un ordine limite su tutte le azioni che intendi acquistare o vendere al di fuori dei normali periodi di negoziazione.
Esempio di trading after-hour nel mondo reale
I risultati degli utili di Nvidia Corp. (NVDA) a febbraio 2019 sono un eccellente esempio di come funziona il trading after-hour e dei pericoli che ne derivano. Nvidia ha riportato i risultati trimestrali il 14 febbraio. Il titolo è stato accolto da un grande balzo di prezzo, salendo a quasi $ 169 da $ 154,50 nei 10 minuti successivi alla notizia.
Come mostra il grafico, il volume è stato stabile nei primi 10 minuti e poi è sceso rapidamente dopo le 16:30. Durante i primi 5 minuti di negoziazione, circa 700.000 azioni sono state scambiate e il titolo è balzato di quasi il 6%. Tuttavia, il volume è rallentato notevolmente con appena 350.000 azioni scambiate tra le 4:25 e le 4:30. Alle 17:00, la quantità di scambi in volume è rallentata a sole 100.000 azioni, mentre il titolo era ancora scambiato intorno a $ 165.
Tuttavia, la mattina successiva è stata una storia diversa, quando tutti i partecipanti al mercato hanno avuto la possibilità di valutare i risultati di Nvidia. Dalle 9:30 alle 9:35 sono state scambiate quasi 2,3 milioni di azioni, più di tre volte il volume nei minuti iniziali dell'after-hour del giorno precedente, e il prezzo è sceso da $ 164 a $ 161.
Il titolo ha continuato a scendere per tutto il resto della giornata, chiudendo a 157,20$. Era solo $ 3 in più rispetto alla chiusura del giorno precedente, dopo essere stato in rialzo di quasi $ 15 nella sessione after-hour. Quasi tutti i guadagni after-hour erano evaporati.
Mette in risalto
Il trading after-hour inizia alle 16:00 e termina intorno alle 20:00
Le azioni non sono così liquide durante le negoziazioni fuori orario.
Lo spread tra bid e ask potrebbe essere più ampio nel trading after-hour.
