Dismissione

Che cos'è la cessione?

La dismissione si verifica quando un'azienda perde o riduce beni o unità aziendali che non funzionano bene o supportano la missione generale dell'azienda. Può aiutare a ripristinare la redditività di un'azienda, ridurre il rischio di investimento e semplificare le operazioni aziendali. Quando una società disinveste, può recuperare i fondi dalla perdita finanziaria vendendo un'attività sottoperformante a un'altra società, oppure può scegliere di eliminare semplicemente l'attività.

Definizione più profonda

Una società cederà una determinata unità quando sarà obsoleta o non sarà più una parte vantaggiosa di una società. Se operi nel settore delle stampanti ma vendi anche inchiostro, potresti decidere che è più strategico concentrarsi solo sulle stampanti. Potresti vendere la divisione dell'inchiostro a un'altra società, forse una che vende solo inchiostro. Oppure è possibile ridurre la divisione dell'inchiostro se le entrate derivanti dall'inchiostro vengono superate dal costo di manutenzione del reparto inchiostri. Se il costo dell'inchiostro diventa troppo volatile ma le stampanti rimangono stabili, la tua azienda potrebbe attirare meglio gli investitori se l'attività di inchiostro viene ceduta.

In ciascuno di questi scenari, l'obiettivo è massimizzare la redditività. La dismissione aiuta a gestire gli investimenti di un'azienda ritirandosi da quelli che non hanno ripagato o hanno fatto il loro corso. A volte la missione di un'azienda è meglio soddisfatta quando è più snella, ma il disinvestimento aiuta anche un'azienda a saldare i propri debiti. Un bene ceduto potrebbe persino diventare una società separata, che a volte viene chiamata spin-off.

La cessione spesso segue dopo una fusione o acquisizione quando si verificano esuberi o i nuovi proprietari sentono che un asset non soddisfa gli obiettivi strategici della nuova società. Quando le cessioni non sono pianificate con attenzione, possono essere spesso forzate da fallimenti.

Le dismissioni sono state utilizzate anche per migliorare l'immagine pubblica di un'organizzazione. Di recente, gli attivisti ambientali sono riusciti a convincere molte università a disinvestire i loro investimenti nelle società di combustibili fossili, nella speranza di combattere il cambiamento climatico.

Esempio di cessione

In un caso importante, la dismissione è stata avviata dal governo degli Stati Uniti. Entro la metà degli anni '70, AT&T controllava quasi tutti i servizi telefonici del paese attraverso la sua proprietà del monopolio di Bell System. Il Dipartimento di Giustizia ha intentato una causa antitrust contro AT&T e nel 1982, invece di perdere la causa, AT&T ha ceduto le sue operazioni locali e il Bell System è stato suddiviso in sette società regionali chiamate Baby Bells.

AT&T è stato autorizzato a mantenere la sua società di apparecchiature telefoniche, Western Electric, ma alla fine è stata costretta a cedere anche quella quando si è rivelata meno redditizia sulla scia dell'accordo.

Mette in risalto

• Man mano che le aziende crescono, potrebbero essere coinvolte in troppe linee di business, quindi la dismissione è il modo per rimanere concentrati e rimanere redditizi.

• La dismissione consente alle aziende di ridurre i costi, ripagare i debiti, concentrarsi sulle attività principali e aumentare il valore per gli azionisti.

• Una dismissione è quando una società o un governo dispone di tutti o alcuni dei suoi beni vendendoli, scambiandoli, chiudendoli o fallendo.