Cession
Qu'est-ce que la cession ?
La cession se produit lorsqu'une entreprise se débarrasse ou réduit des actifs ou des unités commerciales qui ne fonctionnent pas bien ou qui ne soutiennent pas la mission globale de l'entreprise. Cela peut aider à rétablir la rentabilité d'une entreprise, à réduire son risque d'investissement et à rationaliser ses opérations commerciales. Lorsqu'une entreprise se désinvestit, elle peut récupérer les fonds de la perte financière en vendant un actif sous-performant à une autre société, ou elle peut choisir de simplement éliminer l'actif.
Définition plus approfondie
Une entreprise se départira d'une unité particulière lorsqu'elle sera obsolète ou qu'elle ne fera plus partie de l'entreprise. Si vous êtes dans le secteur des imprimantes mais que vous vendez également de l'encre, vous pouvez décider qu'il est plus stratégique de se concentrer uniquement sur les imprimantes. Vous pourriez vendre la division des encres à une autre entreprise, peut-être une qui ne vend que de l'encre. Ou vous pouvez réduire la division des encres si vos revenus provenant de l'encre sont dépassés par le coût de maintenance du département des encres. Si le coût de l'encre devient trop volatil mais que les imprimantes restent stables, votre entreprise pourrait mieux attirer les investisseurs si l'actif d'encre est cédé.
Dans chacun de ces scénarios, l'objectif est de maximiser la rentabilité. La cession aide à gérer les investissements d'une entreprise en retirant ceux qui n'ont pas porté leurs fruits ou qui ont suivi leur cours. Parfois, la mission d'une entreprise est mieux servie lorsqu'elle est allégée, mais le désinvestissement aide également une entreprise à régler ses dettes. Un actif cédé peut même devenir sa propre société distincte, parfois appelée spin-off.
La cession suit souvent une fusion ou une acquisition lorsque des licenciements se produisent ou que les nouveaux propriétaires ont l'impression qu'un actif ne répond pas aux objectifs stratégiques de la nouvelle entreprise. Lorsque les cessions ne sont pas soigneusement planifiées, elles peuvent souvent être forcées par des faillites.
Les cessions ont également été utilisées pour améliorer l'image publique d'une organisation. Récemment, des militants écologistes ont réussi à convaincre de nombreuses universités de céder leurs investissements dans des entreprises de combustibles fossiles, dans l'espoir de lutter contre le changement climatique.
Exemple de cession
Dans un cas important, la cession a été initiée par le gouvernement américain. Au milieu des années 1970, AT&T contrôlait presque tous les services téléphoniques du pays grâce à sa propriété du monopole de Bell System. Le ministère de la Justice a intenté une action en justice antitrust contre AT&T et, en 1982, plutôt que de perdre l'affaire, AT&T a cédé ses opérations locales et le système Bell a été divisé en sept sociétés régionales appelées Baby Bells.
AT&T a été autorisée à conserver sa société d'équipements téléphoniques, Western Electric, mais elle a finalement été forcée de s'en départir également lorsqu'elle s'est avérée moins rentable à la suite du règlement.
Points forts
Au fur et à mesure que les entreprises se développent, elles peuvent s'impliquer dans trop de secteurs d'activité. La cession est donc le moyen de rester concentré et de rester rentable.
La cession permet aux entreprises de réduire leurs coûts, de rembourser leurs dettes, de se concentrer sur leurs activités principales et d'accroître la valeur actionnariale.
Une cession se produit lorsqu'une entreprise ou un gouvernement cède tout ou partie de ses actifs en les vendant, en les échangeant, en les fermant ou en faisant faillite.
