J-Curva
Cos'è una curva J?
Una curva J è una linea di tendenza che mostra una perdita iniziale seguita immediatamente da un notevole guadagno. In un grafico, questo modello di attività seguirebbe la forma di una "J" maiuscola.
L'effetto della curva a J è spesso citato in economia per descrivere, ad esempio, il modo in cui la bilancia commerciale di un paese inizialmente peggiora a seguito di una svalutazione della sua valuta, poi si riprende rapidamente e infine supera la sua performance precedente.
Le curve J sono osservate in altri campi, tra cui medicina e scienze politiche. In ogni caso, rappresenta una perdita iniziale seguita da un guadagno significativo fino a un livello che supera il punto di partenza.
Capire la curva J
La curva J è utile per dimostrare gli effetti di un evento o di un'azione in un determinato periodo di tempo. In parole povere, mostra che le cose peggioreranno prima di migliorare.
In economia, viene spesso utilizzato per osservare gli effetti di una valuta più debole sulle bilance commerciali. Lo schema è il seguente:
Immediatamente dopo che la valuta di una nazione è stata svalutata, le importazioni diventano più costose e le esportazioni meno costose, creando un deficit commerciale in peggioramento (o almeno un surplus commerciale minore).
Poco dopo, il volume delle vendite delle esportazioni della nazione inizia a crescere costantemente, grazie ai loro prezzi relativamente bassi.
Allo stesso tempo, i consumatori domestici iniziano ad acquistare più beni di produzione locale perché sono relativamente convenienti rispetto alle importazioni.
Nel tempo, la bilancia commerciale tra la nazione ei suoi partner si riprende e supera persino i tempi precedenti alla svalutazione.
La svalutazione della moneta nazionale ha avuto un effetto negativo immediato a causa di un inevitabile ritardo nel soddisfare la maggiore domanda di prodotti del Paese.
Quando la valuta di un paese si apprezza, notano gli economisti, può verificarsi una curva J inversa. Le esportazioni del paese diventano improvvisamente più costose per i paesi importatori. Se altri paesi possono soddisfare la domanda per un prezzo più basso, la valuta più forte ridurrà la sua competitività all'esportazione. Anche i consumatori locali possono passare alle importazioni, perché sono diventati più competitivi con i beni di produzione locale.
La curva J nel private equity
Il termine J-curve è usato per descrivere la traiettoria tipica degli investimenti effettuati da una società di private equity.
La curva a J è una rappresentazione visiva del semplice fatto che a volte le cose peggioreranno prima di migliorare.
Le società di private equity hanno un percorso diverso verso la redditività rispetto alle società pubbliche o ai fondi che vi investono.
I loro portafogli, in base alla progettazione, sono costituiti da società che registravano scarsi risultati al momento dell'acquisto. L'azienda quindi spende ingenti somme di denaro per riorganizzare l'azienda prima di trasformarla in una società rinnovata.
Ciò significa un iniziale calo delle prestazioni seguito, almeno in teoria, da un forte miglioramento delle prestazioni.
Mette in risalto
Una curva a J rappresenta una tendenza che inizia con un forte calo ed è seguita da un drammatico aumento.
In economia, la curva J mostra come un deprezzamento della valuta causi un grave peggioramento di uno squilibrio commerciale seguito da un sostanziale miglioramento.
La linea di tendenza termina con un miglioramento rispetto al punto di partenza.
