J Kurve
Hvad er en J-kurve?
En J-kurve er en trendlinje, der viser et indledende tab umiddelbart efterfulgt af en dramatisk gevinst. I et diagram ville dette aktivitetsmønster følge formen af et stort "J".
J-kurve-effekten citeres ofte i økonomi for for eksempel at beskrive den måde, hvorpå et lands handelsbalance indledningsvis forværres efter en devaluering af dets valuta, derefter hurtigt genopretter sig og til sidst overgår dets tidligere præstationer.
J-kurver observeres på andre områder, herunder medicin og statskundskab. I hvert tilfælde viser det et indledende tab efterfulgt af en betydelig gevinst til et niveau, der overstiger udgangspunktet.
Forstå J-kurven
J-kurven er nyttig til at demonstrere virkningerne af en begivenhed eller handling over en bestemt tidsperiode. Sagt ligeud viser det, at tingene bliver værre, før de bliver bedre.
I økonomi bruges det ofte til at observere virkningerne af en svagere valuta på handelsbalancerne. Mønsteret er som følger:
Umiddelbart efter en nations valuta er devalueret, bliver importen dyrere og eksporten billigere, hvilket skaber et forværret handelsunderskud (eller i det mindste et mindre handelsoverskud).
Kort efter begynder salgsmængden af landets eksport at stige støt, takket være deres relativt billige priser.
Samtidig begynder forbrugerne herhjemme at købe flere lokalt producerede varer, fordi de er relativt overkommelige i forhold til import.
Over tid kommer handelsbalancen mellem nationen og dens partnere tilbage og overstiger endda tiderne før devalueringen.
Devalueringen af nationens valuta havde en umiddelbar negativ effekt på grund af en uundgåelig forsinkelse i at tilfredsstille større efterspørgsel efter landets produkter.
Når et lands valuta apprecieres, bemærker økonomer, kan der forekomme en omvendt J-kurve. Landets eksport bliver brat dyrere for importerende lande. Hvis andre lande kan opfylde efterspørgslen efter en lavere pris, vil den stærkere valuta reducere deres eksportkonkurrenceevne. Lokale forbrugere kan også skifte til import, fordi de er blevet mere konkurrencedygtige med lokalt producerede varer.
J-kurven i private equity
Udtrykket J-kurve bruges til at beskrive den typiske bane for investeringer foretaget af et private equity-selskab.
J-kurven er en visuel repræsentation af det almindelige faktum, at nogle gange vil tingene blive værre, før de bliver bedre.
Private equity-selskaber har en anden vej til rentabilitet end offentlige virksomheder eller de fonde, der investerer i dem.
Deres porteføljer består af virksomheder, der klarede sig dårligt, da de blev købt. Virksomheden bruger derefter betydelige beløb på at ombygge virksomheden, før den udskilles som en fornyet virksomhed.
Det betyder et indledende fald i ydeevne efterfulgt, i det mindste teoretisk, af en stejl forbedring i ydeevne.
##Højdepunkter
En J-kurve viser en trend, der starter med et kraftigt fald og efterfølges af en dramatisk stigning.
Inden for økonomi viser J-kurven, hvordan en valutadepreciering forårsager en alvorlig forværring af en handelsubalance efterfulgt af en væsentlig forbedring.
Trendlinjen ender i en forbedring fra udgangspunktet.
