Curva J

Che cos'è una curva J?

La curva AJ è una teoria economica che afferma che, in determinate ipotesi, il disavanzo commerciale di un paese peggiorerà inizialmente dopo il deprezzamento della sua valuta,. principalmente perché nel breve termine i prezzi più elevati sulle importazioni avranno un impatto maggiore sulle importazioni nominali totali rispetto alla riduzione volume delle importazioni. Ciò si traduce in una caratteristica forma di lettera J quando il saldo commerciale nominale è rappresentato come un grafico a linee.

Capire una curva J

La curva J opera secondo la teoria secondo cui i volumi di scambio delle importazioni e delle esportazioni subiscono prima solo cambiamenti microeconomici quando i prezzi si adeguano prima delle quantità. Poi, con il passare del tempo, i volumi delle esportazioni iniziano ad aumentare drammaticamente, a causa dei loro prezzi più interessanti per gli acquirenti stranieri. Allo stesso tempo, i consumatori domestici acquistano meno prodotti importati, a causa dei loro costi più elevati.

Queste azioni parallele alla fine spostano la bilancia commerciale,. per presentare un aumento dell'avanzo (o un disavanzo minore), rispetto a quelle cifre prima della svalutazione. Naturalmente, la stessa logica economica si applica agli scenari opposti: quando un paese sperimenta un apprezzamento della valuta, ciò comporterebbe di conseguenza una curva J invertita.

Il ritardo tra la svalutazione e la risposta sulla curva è principalmente dovuto all'effetto che anche dopo che la valuta di una nazione subisce un deprezzamento, il valore totale delle importazioni probabilmente aumenterà. Tuttavia, le esportazioni del Paese rimangono statiche fino a quando non si esauriscono i contratti commerciali preesistenti.

A lungo termine, un gran numero di consumatori stranieri potrebbe aumentare gli acquisti di prodotti che arrivano nel loro paese dalla nazione con la valuta svalutata. Questi prodotti ora diventano più economici rispetto ai prodotti di produzione nazionale.

Altri usi del termine curva J

Le curve J dimostrano come i fondi di private equity storicamente introducono rendimenti negativi nei loro primi anni successivi al lancio, ma poi iniziano a vedere guadagni dopo aver trovato la loro base. I fondi di private equity possono subire perdite anticipate perché i costi di investimento e le commissioni di gestione inizialmente assorbono denaro. Ma quando i fondi maturano, iniziano a manifestare guadagni precedentemente non realizzati, attraverso eventi come fusioni e acquisizioni (M&A), offerte pubbliche iniziali (IPO) e ricapitalizzazione con effetto leva.

In generale, qualsiasi fenomeno che mostri una risposta paradossale iniziale a un cambiamento seguito da una forte risposta nella direzione prevista può visualizzare una forma di lettera J quando viene tracciato come un grafico a linee, e quindi essere indicato come una curva J.

Negli ambienti medici, le curve J appaiono nei grafici, dove l'asse X misura una delle due possibili condizioni curabili, come i livelli di colesterolo o la pressione sanguigna, mentre l'asse Y indica la probabilità che un paziente sviluppi malattie cardiovascolari.

Altrove, un motore con una perdita d'olio può inizialmente mostrare un aumento della pressione dell'olio poiché il basso livello dell'olio provoca un aumento dell'attrito e del calore, quindi una maggiore diminuzione della pressione dell'olio quando fuoriesce più olio del motore. Questa apparirà come una curva J inversa se tracciata come un grafico della pressione dell'olio motore nel tempo.

La teoria è apparsa anche nelle scienze politiche. Il noto sociologo americano James Chowning Davies ha incorporato la curva J nei modelli usati per spiegare le rivoluzioni politiche, affermando che le rivolte sono una risposta soggettiva a un improvviso capovolgimento delle fortune dopo un lungo periodo di crescita economica,. noto come deprivazione relativa.

Esempio del mondo reale della curva J

Non guardare oltre il Giappone nel 2013 per un esempio pratico della curva J. La bilancia commerciale del paese è peggiorata dopo un improvviso deprezzamento dello yen,. principalmente a causa del fatto che il volume delle esportazioni e delle importazioni ha richiesto tempo per rispondere ai segnali dei prezzi.

Nel 2013, il tasso di cambio da USD a yen ha raggiunto quota 100, per la prima volta dal 2009, e da allora è rimasto al di sopra di tale livello.

Il governo giapponese ha effettuato importanti acquisti della sua valuta per uscire da uno stato deflazionistico. Il deficit commerciale del paese è salito a un record di 1,3 trilioni di yen (12,7 miliardi di dollari USA) sulle importazioni di energia e uno yen più debole .

Mette in risalto

• Il disavanzo commerciale nominale cresce inizialmente dopo una svalutazione, poiché i prezzi delle esportazioni aumentano prima che le quantità possano adeguarsi.

• La curva J è una teoria economica che afferma che il deficit commerciale inizialmente peggiorerà dopo il deprezzamento della valuta.

• La teoria della curva J può essere applicata ad altre aree oltre ai deficit commerciali, inclusi il private equity, il campo medico e la politica.

• Poi, quando le quantità si adeguano, c'è un aumento delle importazioni poiché le esportazioni rimangono statiche e il deficit commerciale si riduce o si inverte in un surplus formando una "J".