複数のマネージャー

##複数のマネージャーとは何ですか？

投資戦略におけるさまざまなマネージャーの多数の貢献を指します。複数の運用会社の場合、投資ポートフォリオの資産は個々の運用会社によって分割されます。

複数の運用会社のファンドの管理には、さまざまな構造を使用できます。ただし、すべてのファンドには通常、ファンドを監督する単一の投資顧問がいます。

##複数のマネージャーを理解する

複数のマネージャーファンドは、サブアドバイザリー関係またはファンドオブファンズビークルの概念に基づいて構築できます。これらのファンドは通常、提供会社と提携している、またはサブアドバイザーとの関係に関連している可能性のある投資アドバイザーによって監督されています。

複数のマネージャー戦略が効果的な製品になる可能性があります。これらのファンドにより、投資顧問は、割り当ての各部分に利用可能な最良のマネージドファンドを選択できる可能性があります。投資運用会社はまた、ファンドの特定の部分を採用運用会社と契約する場合があります。

一般的に、複数のマネージャーファンドでは、標準のプールファンドよりも手数料が比較的高くなります。

証券のポートフォリオを取引するのではなく、個々のファンドへの投資に伴う費用効率がいくらかあるかもしれません。

##複数のマネージャー契約

状況によっては、投資顧問は、個々の割り当てのバランスを取るために複数のマネージャーと契約する場合があります。サブマネージャーは通常、これらの割り当てを個別のアカウントとして管理します。マネージング投資アドバイザーはサブアドバイザーと協力して、まとまりと効率を確保します。

##マルチマネージャーファンドオブファンズ

一部の投資顧問は、ファンド・オブ・ファンズのアプローチを選択するために、個々のサブアドバイザーと契約してファンドの割り当てを管理するのではありません。複数の運用会社を利用するファンド・オブ・ファンズの構造では、投資顧問は異なる運用会社と上場投資信託に直接投資します。投資顧問は引き続きファンドの資産を包括的に監督するよう努めています。ただし、サブアドバイザーとやり取りしたり、個別のアカウントで資金を管理したりすることはありません。

##複数のマネージャーの投資

多くのマルチマネージャーファンド投資オプションは、投資家にヘッジファンドのファンドへのアクセスを提供します。ゴールドマンサックスとノイバーガーバーマンは2つの例を示しています。

###ゴールドマンサックスマルチマネージャーオルタナティブファンド

ゴールドマンサックスマルチマネージャーオルタナティブファンドは、オルタナティブ投資のポートフォリオを提供します。ファンドは、ロング/ショートのエクイティ、ダイナミックエクイティ、イベントドリブンおよびクレジット、レラティブバリュー、戦術的取引、日和見債券など、多数のオルタナティブ投資に割り当てられます。 Acadian Asset Management、Algert Global LLC、QMS CapitalManagementLPなどの多数のサブアドバイザーに資産を割り当てます。

###NeubergerBermanアブソリュートリターンマルチマネージャーファンド

Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fundには、リスクとリターンのトレードオフを最適化するために最適化されたコアヘッジファンドの割り当てが含まれています。ファンドの上位の割り当ては、資産担保証券でファンドの19.9％を管理するGood Hill Partnersと、クレジットロングまたはショートアプローチでファンドの19.9％を管理するSoundPointCapitalです。

##ハイライト

-「複数のマネージャー」という用語は、ファンドの投資戦略に関与するさまざまなマネージャーを表すために使用されます。

-状況に応じて、ファンドの投資顧問は、個々の割り当てのバランスを取るために複数のマネージャーと契約します。

-すべてのファンドには単一の投資アドバイザーがいますが、複数のマネージャーがさまざまな役割を果たしています。