Gestionnaires multiples
Que sont plusieurs gestionnaires ?
Les gérants multiples font référence à l'implication multiple de différents gérants dans la stratégie d'investissement d'un fonds. Dans le cas de plusieurs gestionnaires, les actifs d'un portefeuille de placement sont divisés par des gestionnaires individuels.
Diverses structures peuvent être utilisées pour la gestion de fonds à plusieurs gestionnaires. Cependant, tous les fonds ont généralement un seul conseiller en placement qui assure la surveillance du fonds.
Comprendre plusieurs gestionnaires
Les fonds à plusieurs gestionnaires peuvent s'appuyer sur le concept de relations de sous-conseiller ou de véhicules de fonds de fonds . Ces fonds sont généralement supervisés par un conseiller en placement qui peut être affilié à la société offrante ou associé à une relation de sous-conseiller.
Plusieurs stratégies de gestion peuvent être des produits efficaces. Ces fonds permettent au conseiller en placement de choisir potentiellement les meilleurs fonds gérés disponibles pour chaque portion d'une allocation. Les gestionnaires de placements peuvent également sous-traiter certaines parties d'un fonds à des gestionnaires embauchés.
En règle générale, les frais seront relativement plus élevés dans les fonds à gestionnaires multiples que dans les fonds en gestion commune standard.
Il peut y avoir des économies de coûts liées à l'investissement dans des fonds individuels plutôt qu'à la négociation d'un portefeuille de titres individuels.
Accords multi-gestionnaires
Dans certaines situations, un conseiller en placement peut passer un contrat avec plusieurs gestionnaires pour équilibrer les allocations individuelles. Les sous-gestionnaires gèrent généralement ces allocations sur un compte séparé. Le conseiller en placement directeur travaille avec les sous-conseillers pour assurer la cohésion et l'efficacité.
Fonds de fonds à plusieurs gestionnaires
Plutôt que de passer des contrats avec des sous-conseillers individuels pour gérer les allocations de fonds, certains conseillers en placement choisiront une approche de fonds de fonds. Dans une structure de fonds de fonds utilisant plusieurs gestionnaires, le conseiller en placement investirait directement dans des fonds cotés en bourse avec différents gestionnaires. Le conseiller en placement s'emploie toujours à superviser de manière exhaustive les actifs du fonds. Cependant, ils n'interagissent pas avec les sous-conseillers et ne gèrent pas les fonds dans des comptes distincts.
Investissement à plusieurs gestionnaires
De nombreuses options d'investissement dans des fonds à gestionnaires multiples permettent aux investisseurs d'accéder à un fonds de fonds spéculatifs. Goldman Sachs et Neuberger Berman en donnent deux exemples.
Fonds multi-gestionnaires alternatifs Goldman Sachs
Le Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund offre un portefeuille d'investissements alternatifs. Le fonds investit dans de nombreux investissements alternatifs, notamment les actions long/short, les actions dynamiques, les événements et le crédit, la valeur relative, le trading tactique et les titres à revenu fixe opportunistes. Elle attribue des actifs à de nombreux sous-conseillers, dont Acadian Asset Management, Algert Global LLC et QMS Capital Management LP.
Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund
Le Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund comprend des allocations de fonds spéculatifs de base optimisées pour le meilleur compromis risque/rendement. Les principales allocations du fonds vont à Good Hill Partners, qui gère 19,9 % du fonds avec des titres adossés à des actifs, et à Sound Point Capital, qui gère 19,9 % du fonds avec une approche crédit longue ou courte.
Points forts
Le terme "gestionnaires multiples" est utilisé pour décrire les différents gestionnaires impliqués dans la stratégie d'investissement d'un fonds.
Selon la situation, un conseiller en investissement sur un fonds contractera avec plusieurs gestionnaires pour équilibrer les allocations individuelles.
Tous les fonds ont un seul conseiller en placement, mais plusieurs gestionnaires jouent divers rôles.
