Flere ledere
Hvad er flere ledere?
Flere forvaltere henviser til den talrige involvering af forskellige forvaltere i en fonds investeringsstrategi. Hvis der er tale om flere forvaltere, er en investeringsporteføljes aktiver opdelt efter individuelle forvaltere.
Forskellige strukturer kan bruges til forvaltning af flere forvalterfonde. Alle fonde har dog typisk en enkelt investeringsrådgiver, som fører tilsyn med fonden.
Forstå flere ledere
Flere forvalterfonde kan bygge på konceptet med underrådgivningsforhold eller fund of funds - biler. Disse fonde overvåges typisk af en investeringsrådgiver, som kan være tilknyttet det tilbudende selskab eller tilknyttet et underrådgiverforhold.
Flere lederstrategier kan være effektive produkter. Disse fonde giver investeringsrådgiveren mulighed for potentielt at vælge de bedst tilgængelige forvaltede fonde for hver del af en allokering. Investeringsforvaltere kan også aftale visse dele af en fond til lejede forvaltere.
Generelt vil gebyrerne være relativt højere i fonde med flere forvaltere end standardpuljefonde.
Der kan være nogle omkostningseffektiviteter forbundet med at investere i individuelle fonde i stedet for at handle med en portefølje af individuelle værdipapirer.
Multiple Manager-aftaler
I nogle situationer kan en investeringsrådgiver indgå kontrakter med flere forvaltere for at afbalancere individuelle allokeringer. Underlederne administrerer normalt disse tildelinger som en separat konto. Den administrerende investeringsrådgiver arbejder sammen med underrådgiverne for at sikre sammenhæng og effektivitet.
Multiple Manager Fund of Funds
I stedet for at indgå kontrakter med individuelle underrådgivere for at administrere fondsallokeringer, vil nogle investeringsrådgivere vælge en fund of fund-tilgang. I en fund of fund-struktur, der anvender flere forvaltere, ville investeringsrådgiveren investere direkte i børsnoterede fonde med forskellige forvaltere. Investeringsrådgiveren arbejder stadig på at overvåge aktiverne i fonden. De interagerer dog ikke med underrådgiverne eller administrerer midler på særskilte konti.
Multiple Manager Investering
Mange investeringsmuligheder for flere managerfonde giver investorer adgang til en fond af hedgefonde. Goldman Sachs og Neuberger Berman giver to eksempler.
Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund
Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund tilbyder en portefølje af alternative investeringer. Fonden allokerer til adskillige alternative investeringer, herunder equity long/short, dynamisk equity, begivenhedsdrevet og kredit, relativ værdi, taktisk handel og opportunistisk rente. Det allokerer aktiver til adskillige underrådgivere, herunder Acadian Asset Management, Algert Global LLC og QMS Capital Management LP.
Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund
Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund inkluderer kerne-hedgefondsallokeringer optimeret til den bedste risiko/afkast-afvejning. Fondens topallokeringer er til Good Hill Partners, der administrerer 19,9 % af fonden med værdipapirer med asset-backed, og Sound Point Capital, der administrerer 19,9 % af fonden med en kredit lang eller kort tilgang.
Højdepunkter
Udtrykket "flere forvaltere" bruges til at beskrive de forskellige forvaltere, der er involveret i en fonds investeringsstrategi.
Afhængigt af situationen vil en investeringsrådgiver i en fond indgå kontrakter med flere forvaltere for at afbalancere individuelle allokeringer.
Alle fonde har en enkelt investeringsrådgiver på sig, men flere forvaltere spiller forskellige roller.
