Kawalan Modal

Apakah Kawalan Modal?

Kawalan modal mewakili sebarang langkah yang diambil oleh kerajaan, bank pusat atau badan kawal selia lain untuk mengehadkan aliran modal asing masuk dan keluar dari ekonomi domestik. Kawalan ini termasuk cukai, tarif,. perundangan, sekatan volum dan kuasa berasaskan pasaran. Kawalan modal boleh menjejaskan banyak kelas aset seperti ekuiti, bon dan perdagangan pertukaran asing.

Memahami Kawalan Modal

Kawalan modal diwujudkan untuk mengawal selia aliran kewangan daripada pasaran modal masuk dan keluar dari akaun modal negara. Kawalan ini boleh menjadi seluruh ekonomi atau khusus untuk sektor atau industri. Dasar monetari kerajaan boleh menggubal kawalan modal. Mereka mungkin menyekat keupayaan warganegara domestik untuk memperoleh aset asing, dirujuk sebagai kawalan aliran keluar modal, atau keupayaan warga asing untuk membeli aset domestik, yang dikenali sebagai kawalan aliran masuk modal.

Kawalan ketat paling kerap ditemui dalam ekonomi membangun di mana rizab modal lebih rendah dan lebih terdedah kepada turun naik.

Perbahasan Mengenai Kawalan Modal

Pengkritik percaya kawalan modal sememangnya mengehadkan kemajuan dan kecekapan ekonomi manakala penyokong menganggapnya berhemat kerana ia meningkatkan keselamatan ekonomi. Kebanyakan ekonomi terbesar di dunia mempunyai dasar kawalan modal liberal dan telah menghapuskan peraturan yang lebih ketat dari masa lalu.

Walau bagaimanapun, kebanyakan ekonomi yang sama ini mempunyai langkah-langkah stopgap yang diperlukan untuk mengelakkan eksodus besar-besaran aliran keluar modal semasa masa krisis atau serangan spekulatif besar-besaran ke atas mata wang. Faktor seperti globalisasi dan integrasi pasaran kewangan telah menyumbang kepada pelonggaran keseluruhan kawalan modal.

Membuka ekonomi kepada modal asing biasanya memberikan syarikat akses yang lebih mudah kepada dana dan boleh meningkatkan permintaan keseluruhan untuk saham domestik.

Contoh Dunia Nyata

Kawalan modal sering diwujudkan selepas krisis ekonomi untuk menghalang warga tempatan dan pelabur asing daripada mengeluarkan dana dari sesebuah negara. Contohnya, pada 29 Jun 2015, Bank Pusat Eropah membekukan sokongan kepada Greece semasa krisis hutang kerajaan Eropah.

Greece bertindak balas dengan menutup banknya dan melaksanakan kawalan modal dari 29 Jun hingga 7 Julai 2015, kerana bimbang rakyat Greece akan memulakan operasi bank domestik. Kawalan modal monetari meletakkan had pada pengeluaran tunai harian yang dibenarkan di bank dan meletakkan sekatan ke atas pemindahan wang dan pembayaran kad kredit luar negara.

Pada 22 Julai 2016, Menteri Kewangan Greece melaporkan bahawa negara itu akan mengurangkan kawalan modalnya untuk meningkatkan keyakinan terhadap bank-bank Greece. Pelonggaran itu dijangka meningkatkan jumlah wang yang dipegang di bank-bank Yunani.

Menurut The Guardian, ketika Greece meletakkan krisis ekonomi terburuk di belakangnya apabila ia keluar dari program bailout. Kerajaan melonggarkan had pengeluaran tunai dan meningkatkan elaun untuk pemindahan tunai perniagaan.

Sorotan

• Kawalan aliran masuk modal mengehadkan keupayaan warga asing untuk membeli aset domestik.

• Pengkritik percaya kawalan modal sememangnya mengehadkan kemajuan dan kecekapan ekonomi, manakala penyokong menganggapnya berhemat kerana mereka meningkatkan keselamatan ekonomi.

• Kawalan modal mewakili sebarang langkah yang diambil oleh kerajaan, bank pusat atau badan kawal selia lain untuk mengehadkan aliran modal asing masuk dan keluar dari ekonomi domestik.

• Polisi mungkin menyekat keupayaan warganegara domestik untuk memperoleh aset asing, dirujuk sebagai kawalan aliran keluar modal.