Klimaks
Hvad er et klimaks?
Et klimaks indtræffer i slutningen af en tyr- eller bjørnemarkedscyklus og er karakteriseret ved eskaleret handelsvolumen og skarpe kursbevægelser. Klimaks er normalt forudgået af ekstreme sentimentaflæsninger, enten overdreven eufori ved markedstoppe eller overdreven pessimisme ved markedsbundene.
Forståelse af klimaks
Klimaks forekommer ofte i slutningen af tyren eller bjørnens cyklus. Investorer bliver selvtilfredse med de risici, der er forbundet med markederne, og er overbevist om, at den nuværende tendens ikke vil vende kursen på kort sigt. Kortsigtede klimaks kan være resultatet af nye meddelelser eller udviklinger, der skubber en værdi til nye niveauer.
I det væsentlige er klimaks et resultat af udbuds- og efterspørgselsfaktorer. De opstår fra et sidste rush af investorer, der køber ind på et stigende marked eller sælger til et faldende marked. I begge situationer signalerer et klimaks normalt afslutningen på en stærk bullish eller bearish markedstendens.
Køb af klimaks
Et af de klareste signaler om afslutningen på et tyremarked er et købsklimaks, hvor volumen eskalerer til ekstreme niveauer, og bullish eufori gennemsyrer mediernes dækning af aktier, markedsindekser eller råvarer. Nøgletræk ved et købsklimaks er udmattelsen af efterspørgslen, når de sidste købere kommer ind på markedet. Den endelige stigning i køb fører typisk til prisstigninger, som kan vare i dage, uger eller måneder. Efterhånden som efterspørgslen aftager, bliver køberne mindre villige til at betale højere priser. Der kan være en kort periode med stagnation i priserne, før en kombination af profittagning og nye sælgere sætter gang i en kraftig vending.
Afslutningen på teknologiboblen i år 2000 er et glimrende eksempel på et købeklimaks. Startende i november 1999 steg NASDAQ Composite 39% på vej til sit købsklimaks på 7.275,17 i februar 2000. I løbet af denne tidsramme oplevede indekset en støt stigende volumen baseret på eufori over den nye økonomi. I løbet af de følgende måneder, der sluttede i september 2002, faldt indekset med 76 %.
Sælger klimaks
Begyndelsen på et salgsklimaks signaleres ofte af en støt stigende volumen på salgssiden af markedet, efterhånden som voksende pessimisme accelererer nedadgående trend. Efterhånden som salgsklimakset nærmer sig, kapitulerer de sidste købere endelig, hvilket driver aktierne markant lavere. Når først udbudssiden af markedet aftager, kan efterspørgslen på støtteniveauer få prisen til at udjævne sig, før en kombination af profittagning og nye købere sætter gang i starten på en kraftig vending.
Et opsving i oliepriserne i begyndelsen af 2016 er et eksempel på et salgsklimaks. Efter at have nået et højdepunkt i juni 2014, faldt oliepriserne støt i 17 måneder, begrænset af et salgsklimaks i januar 2016. Efter at have nået sit salgsklimaks på $26,68 pr. tønde den 20. januar 2016, steg oliepriserne med 80 % i forhold til efter fire måneder.
Højdepunkter
I bund og grund er klimaks et resultat af en opløsning i udbuds- og efterspørgselsfaktorer.
Et klimaks indtræffer i slutningen af en bull- eller bearmarkedscyklus og er karakteriseret ved eskaleret handelsvolumen og skarpe kursbevægelser.
Klimaks er normalt forudgået af ekstreme sentimentaflæsninger, enten overdreven eufori ved markedstoppe eller overdreven pessimisme ved markedsbundene.
