Forgyldte værdipapirer

Hvad er guldkantede værdipapirer?

Forgyldte værdipapirer er højkvalitetsobligationer udstedt af visse nationale regeringer og private organisationer. Tidligere henviste disse instrumenter til de certifikater, der var udstedt af Bank of England (BOE) på vegne af Majestætens finansministerium, så navngivet, fordi papiret, de blev trykt på, sædvanligvis havde forgyldte (gyldne) kanter.

I sagens natur betegner en forgyldt kant en genstand af høj kvalitet, hvis værdi forbliver nogenlunde konstant over tid. Som investeringsinstrument svarer dette til værdipapirer af høj kvalitet med relativt lave afkast sammenlignet med mere risikable værdipapirer under investeringsgrad. Af den grund blev forgyldte værdipapirer engang udelukkende udstedt af blue-chip-virksomheder og nationale regeringer med dokumenterede resultater med at vende overskud. Bortset fra konventionelle gylte udsteder den britiske regering indeksregulerede gylte, der tilbyder halvårlige kuponbetalinger justeret for inflation.

Statsobligationer i Storbritannien, Indien og flere andre Commonwealth-lande er stadig kendt som gylte.

Forståelse af guldkantede værdipapirer

Forgyldte værdipapirer er investeringsobligationer af høj kvalitet, der tilbydes af regeringer og store virksomheder som en metode til at låne midler. De udstedende institutioner kan typisk prale af stærke resultater med ensartet indtjening, der kan dække udbytte eller rentebetalinger. På mange måder er disse de næstsikreste obligationer til amerikanske statsobligationer.

Det Forenede Kongerige og andre Commonwealth-nationer er stadig afhængige af disse værdipapirer, stort set på samme måde som USA bruger statsobligationer til at rejse indtægter. En konventionel gilt udstedt af den britiske regering betaler indehaveren en fast kontant betaling hvert andet år indtil udløb, hvorefter hovedstolen returneres fuldt ud. Kuponbetalingen afspejler markedsrenten på udstedelsestidspunktet og angiver den kontante betaling, som indehaveren vil modtage hvert år.

I lighed med statsobligationer kan varigheden af guldkantede aktiver variere fra et par år op til 30 år. Efter recessionen i 2008 blev store mængder gylte skabt og tilbagekøbt af Bank of England i sin kampagne for at sætte gang i den økonomiske nødhjælp.

Næsten to tredjedele af alle britiske gylter ejes af pensionsfonde og forsikringsselskaber.

Begrænsninger af forgyldte værdipapirer

Selvom guldkantede værdipapirer tilbydes af pålidelige statslige organer og store virksomheder, har de visse ulemper. Obligationerne har primært en tendens til at svinge med renten, hvor rentestigninger vil få prisen på en gylte til at falde og omvendt. I perioder, hvor de globale økonomiske forhold forbedres, har renterne en tendens til at stige, i hvilket tilfælde forgyldte fonde sandsynligvis vil falde i værdi. Af denne grund kan investorer, der ønsker at generere betydelige afkast i perioder med økonomisk vækst, hente bedre værdi i indeksfonde.

Den største fordel ved forgyldte værdipapirer er, at disse instrumenter typisk er bundet til renter. Derfor er de ideelle investeringer for pensionister, der søger pålideligt afkast med minimal risiko.

Højdepunkter

• Guldkantede investeringer har lignende funktioner som amerikanske statsobligationer.

• Også kendt som gylte, blev disse værdipapirer oprindeligt udstedt af Bank of England.

• Forgyldte værdipapirer henviser til obligationer af høj kvalitet, som nogle nationale regeringer og private organisationer udsteder i et forsøg på at generere indtægter.

• Disse instrumenter har fået deres navne, fordi certifikaterne var trykt på papir med forgyldte kanter.

• Forgyldte værdipapirer foretrækkes af investorer, der søger forudsigelige afkast, med lille risiko for misligholdelse.