Normal markedsstørrelse
Hvad er normal markedsstørrelse?
Normal markedsstørrelse er en aktieklassifikationsstruktur baseret på antallet af udestående aktier. Denne klassifikation bruges til at bestemme antallet af aktier, som en market maker kan handle til den noterede pris.
Forstå normal markedsstørrelse
Normal markedsstørrelse (NMS) er det mindste antal værdipapirer, for hvilke en market maker er forpligtet til at stille faste købs- og udbudspriser. På et tilbudsdrevet marked kan market makers ikke forventes at tilbyde faste tilbud op til en ubegrænset størrelse. De skal dog sørge for tilstrækkelig likviditet til, at investorer kan handle rimelige mængder af et værdipapir til en noteret pris. Det er det, der udgør den normale markedsstørrelse.
Sådan fungerer normal markedsstørrelse
Hvis selskab X har en NMS på 1.000, skal en market maker citere faste priser for mængder af den pågældende aktie mindst den størrelse. Market maker kan dog gå højere. For eksempel kan de citere 3.000 som et størrelsestilbud og et bud på 3.000. I et sådant scenarie bør en erhvervsdrivende være i stand til at købe eller sælge op til 3.000 aktier i selskab X via den pågældende market maker til de noterede priser.
Market makers citat vil blive vist på en erhvervsdrivendes skærm som virksomhed X ved $1,05 - $1,10 (3.000 x 3.000). Det betyder, at market maker er parat til at sælge op til 3.000 aktier til $1,10 eller købe op til 3.000 aktier til $1,05.
Hvis en erhvervsdrivende ønsker at købe eller sælge mere end 3.000 aktier, kan dette være muligt, men den erhvervsdrivende skal muligvis betale mere end den noterede pris for aktierne eller acceptere mindre end den noterede kurs for at sælge aktierne. Opdeling af transaktionen i mindre handler kan give en erhvervsdrivende mulighed for at købe eller sælge de pågældende aktier til den ønskede pris.
Særlige overvejelser
Store virksomheder har en tendens til at have høje NMS-tal på grund af deres høje likviditetsniveau. For eksempel kan en stor virksomhed ofte se millioner af sine aktier handlet på én dag, hvilket giver et NMS i titusindvis af aktier. I disse tilfælde kan en erhvervsdrivende være ret sikker på, at hvis de køber 3.000 aktier, de angivne priser er gode, og ordren vil ikke flytte markedet.
Små virksomheder har lavere NMS-tal, fordi deres aktier har tendens til at være mindre likvide. Dette betyder dog ikke nødvendigvis, at en erhvervsdrivende ikke kan købe et antal aktier, der er større end NMS. Hvis handelsanmodningen er inden for den angivne størrelse, bør en erhvervsdrivende være i stand til at handle.
Højdepunkter
Generelt gælder det, at jo større virksomheden er, jo højere er NMS-tallet, da større virksomheder har en tendens til at have flere udestående aktier og et højere likviditetsniveau.
For at klare det behov for likviditet skal de i det mindste tilbyde faste priser for lagermængder i NMS.
Handlende kan stadig købe eller sælge aktier over NMS, men prisen kan være højere eller lavere end den noterede pris.
Market makers kan ikke tilbyde faste købs- og udbudspriser for et ubestemt antal aktier, men de skal tilbyde nok aktier til at holde handlen flydende og markederne likvide.
Normal Market Size (NMS) er det mindste antal aktier i en bestemt virksomhed, der kan handles til en bestemt pris.
