Market Maker
Hvad er en Market Maker?
Udtrykket market maker refererer til en virksomhed eller en person, der aktivt citerer tosidede markeder i et bestemt værdipapir, og giver bud og tilbud (kendt som spørger ) sammen med markedsstørrelsen for hver. Market makers giver likviditet og dybde til markederne og drager fordel af forskellen i bid-ask-spændet. De kan også foretage handler for deres egne konti, som er kendt som hovedhandler.
Forstå Market Makers
makers er ofte mæglerhuse,. der leverer handelstjenester til investorer i et forsøg på at holde de finansielle markeder likvide. En market maker kan også være en individuel erhvervsdrivende, der er almindeligt kendt som en lokal. På grund af størrelsen af værdipapirer, der er nødvendige for at lette mængden af køb og salg, arbejder langt de fleste market makers på vegne af store institutioner.
Hver market maker viser købs- og salgskurser for et garanteret antal aktier. Når market maker modtager en ordre fra en køber, sælger de straks deres position af aktier fra deres egen beholdning. Dette giver dem mulighed for at fuldføre ordren. Kort sagt letter market making et mere jævnt flow af finansielle markeder ved at gøre det lettere for investorer og handlende at købe og sælge. Uden market making kan der være utilstrækkelige transaktioner og færre investeringsaktiviteter.
En market maker skal forpligte sig til løbende at citere priser, som den vil købe (eller byde på) og sælge (eller bede om) værdipapirer til. Market makers skal også angive den mængde, som de er villige til at handle med, sammen med den tid, de vil citere til det bedste bud og de bedste tilbudspriser. Market makers skal holde sig til disse parametre til enhver tid under alle markedsudsigter. Når markederne bliver uberegnelige eller volatile,. skal market makers forblive disciplinerede for at fortsætte med at lette smidige transaktioner.
At gøre am arket signalerer en vilje til at købe og sælge værdipapirer fra et bestemt sæt virksomheder til mægler-forhandlerfirmaer,. der er medlemmer af denne børs.
Hvordan markedsskabere tjener overskud
Market makers kompenseres for risikoen ved at holde aktiver, fordi de kan se et fald i værdien af et værdipapir, efter at det er blevet købt fra en sælger, og før det sælges til en køber.
Derfor opkræver de almindeligvis det førnævnte spredning på hver sikkerhed, de dækker. For eksempel, når en investor søger efter en aktie ved hjælp af et online mæglerfirma, kan den observere en budpris på $100 og en udbudspris på $100,05. Dette betyder, at mægleren køber aktien for $100 og derefter sælger den til potentielle købere for $100,05. Gennem handel med høj volumen kan en lille spread tilføje op til store daglige overskud.
Market makers skal operere i henhold til en given børs vedtægter, som er godkendt af et lands værdipapirtilsynsmyndighed, såsom Securities and Exchange Commission (SEC). Market makers rettigheder og ansvar varierer afhængigt af børser og afhængigt af den type finansielle instrument, de handler, såsom aktier eller optioner.
Market Makers vs. Specialists
Mange børser bruger et system af market makers, som hver konkurrerer mod hinanden om at afgive det bedste bud eller tilbud for at vinde forretningen med ordrer, der kommer ind. Men nogle, som New York Stock Exchange (NYSE), har i stedet et specialistsystem. Specialisterne er i det væsentlige ensomme (og udpegede) market makers med monopol på ordrestrømmen i et eller flere bestemte værdipapirer. Fordi NYSE er et auktionsmarked,. fremsendes bud og bud konkurrencedygtigt af investorer.
Specialisten afgiver disse bud og beder hele markedet om at se og sikre, at de rapporteres på en nøjagtig og rettidig måde. De sørger også for, at den bedste pris altid opretholdes, at alle omsættelige handler udføres, og at ordren opretholdes på gulvet.
Specialisten skal også fastsætte åbningskursen for aktien hver morgen, som kan afvige fra den foregående dags lukkekurs baseret på nyheder og begivenheder efter lukketid. Specialisten bestemmer den korrekte markedspris baseret på udbud og efterspørgsel.
Eksempel på Market Maker
Her er et hypotetisk eksempel for at vise, hvordan en market maker handler. Lad os sige, at der er en market maker i XYZ-aktier. De kan give et tilbud på $10,00-$10,05, 100x500. Det betyder, at de afgiver et bud (de vil købe) på 100 aktier for $10,00 og tilbyder (de vil sælge) 500 aktier til $10,05. Andre markedsdeltagere kan derefter købe (hæve tilbuddet) fra MM til $10,05 eller sælge til dem ( hit buddet ) til $10,00.
Højdepunkter
Mens mæglere konkurrerer mod hinanden, afgiver specialister bud og forespørgsler og sikrer, at de rapporteres nøjagtigt.
En market maker er en individuel deltager eller medlemsvirksomhed i en børs, der køber og sælger værdipapirer for egen regning.
Market makers giver markedet likviditet og dybde, mens de drager fordel af forskellen i bid-ask spread.
Market makers kompenseres for risikoen ved at besidde aktiver, fordi et værdipapirs værdi kan falde mellem dets køb og salg til en anden køber.
Mæglerhuse er de mest almindelige typer market makers, der leverer købs- og salgsløsninger til investorer.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan arbejder markedsskabere?
En række market makers opererer og konkurrerer med hinanden inden for værdipapirbørser for at tiltrække investorers forretning ved at fastsætte de mest konkurrencedygtige købs- og salgstilbud. I nogle tilfælde bruger børser som NYSE et specialistsystem, hvor en specialist er den eneste market maker, der afgiver alle de bud og forespørgsler, der er synlige for markedet. Der gennemføres en specialistproces for at sikre, at alle omsættelige handler udføres til en rimelig pris rettidigt.
Hvordan tjener markedsskabere en fortjeneste?
Market makers tjener et overskud gennem spændet mellem værdipapirets købs- og udbudskurs. Fordi market makers bærer risikoen for at dække et givet værdipapir, som kan falde i pris, kompenseres de for denne risiko ved at holde aktiverne. Overvej for eksempel en investor, der ser, at Apple-aktien har en budpris på 50 USD og en udbudspris på 50,10 USD. Hvad dette betyder er, at market maker købte Apple-aktierne for 50 USD og sælger dem for 50,10 USD, hvilket tjener en fortjeneste på 0,10 USD.
Hvem er markedsskabere, og hvad gør de?
En market maker deltager i værdipapirmarkedet ved at levere handelstjenester til investorer og øge likviditeten på markedet. De giver specifikt bud og tilbud på et bestemt værdipapir ud over dets markedsstørrelse. Market makers arbejder typisk for store mæglerhuse, der tjener på forskellen mellem bud og udbudsspredning.
