Normal marknadsstorlek

Vad är normal marknadsstorlek?

Normal marknadsstorlek är en aktieklassificeringsstruktur baserad på antalet utestående aktier. Denna klassificering används för att bestämma antalet aktier som en market maker kan handla till det noterade priset.

Förstå normal marknadsstorlek

Normal marknadsstorlek (NMS) är det minsta antal värdepapper för vilka en market maker är skyldig att citera fasta köp- och säljpriser. På en offertdriven marknad kan marknadsgaranter inte förväntas erbjuda fasta offerter upp till en obegränsad storlek. De måste dock tillhandahålla tillräcklig likviditet för att investerare ska kunna handla rimliga kvantiteter av ett värdepapper till ett noterat pris. Detta är vad som utgör den normala marknadsstorleken.

Hur normal marknadsstorlek fungerar

Om företag X har ett NMS på 1 000, måste en market maker citera fasta priser för volymer av den aktien som är minst den storleken. Market maker kan dock gå högre. Till exempel kan de citera 3 000 som ett storlekserbjudande och ett bud på 3 000. I ett sådant scenario bör en handlare kunna köpa eller sälja upp till 3 000 aktier i företag X via den marknadsgaranten till de noterade priserna.

Marknadsgarantens offert kommer att visas på en handlares skärm som Företag X vid 1,05 $ - 1,10 $ (3 000 x 3 000). Detta innebär att market maker är beredd att sälja upp till 3 000 aktier för 1,10 USD eller köpa upp till 3 000 aktier för 1,05 USD.

Om en näringsidkare vill köpa eller sälja mer än 3 000 aktier kan detta vara möjligt, men näringsidkaren kan behöva betala mer än det noterade priset för aktierna eller acceptera mindre än det noterade priset för att sälja aktierna. Att dela upp transaktionen i mindre affärer kan göra det möjligt för en handlare att köpa eller sälja aktierna i fråga till önskat pris.

Särskilda överväganden

Stora företag tenderar att ha höga NMS-siffror på grund av deras höga likviditetsnivåer. Till exempel kan ett stort företag ofta se miljontals av sina aktier handlas på en dag, vilket ger ett NMS i tiotusentals aktier. I dessa fall kan en handlare vara ganska säker på att om de köper 3 000 aktier, de angivna priserna är bra och ordern kommer inte att flytta marknaden.

Små företag har lägre NMS-siffror eftersom deras aktier tenderar att vara mindre likvida. Detta betyder dock inte nödvändigtvis att en handlare inte kan köpa ett antal aktier som är större än NMS. Om handelsförfrågan ligger inom marknadsgaranternas angivna storlek, bör en handlare kunna handla.

Höjdpunkter

• Generellt gäller att ju större företag, desto högre NMS-siffra, eftersom större företag tenderar att ha fler utestående aktier och en högre likviditet.

– För att hantera det behovet av likviditet måste de åtminstone erbjuda fasta priser för lagervolymer på NMS.

• Handlare kan fortfarande köpa eller sälja aktier över NMS, men priset kan vara högre eller lägre än det noterade priset.

– Marknadsgaranter kan inte erbjuda fasta köp- och säljpriser för ett obestämt antal aktier, men de måste erbjuda tillräckligt många aktier för att hålla handeln flytande och marknaderna likvida.

• Normal Market Size (NMS) är det minsta antalet aktier i ett visst företag som kan handlas till ett specifikt pris.