Нормальный размер рынка

Каков нормальный размер рынка?

Нормальный размер рынка представляет собой структуру классификации акций, основанную на количестве акций, находящихся в обращении. Эта классификация используется для определения количества акций, которыми маркет-мейкер может торговать по котируемой цене.

Понимание нормального размера рынка

Нормальный размер рынка (NMS) — это минимальное количество ценных бумаг, для которых маркет-мейкер обязан указывать твердые цены покупки и продажи. На рынке, управляемом котировками, нельзя ожидать, что маркет-мейкеры будут предлагать твердые котировки неограниченного размера. Однако они должны обеспечивать достаточную ликвидность, чтобы инвесторы могли совершать сделки с ценными бумагами в разумных количествах по котируемой цене. Это то, что составляет нормальный размер рынка.

Как работает нормальный размер рынка

Если компания X имеет NMS, равную 1000, маркет-мейкер должен указывать твердые цены на объемы этих акций, по крайней мере, такого размера. Однако маркет-мейкер может подняться выше. Например, они могут указать 3000 в качестве предложения по размеру и 3000 в качестве предложения. В таком сценарии трейдер должен иметь возможность купить или продать до 3000 акций компании X через этого маркет-мейкера по котируемым ценам.

Котировка маркет-мейкера будет отображаться на экране трейдера как компания X на уровне 1,05–1,10 доллара США (3000 x 3000). Это означает, что маркет-мейкер готов продать до 3000 акций по 1,10 доллара или купить до 3000 акций по 1,05 доллара.

Если трейдер хочет купить или продать более 3000 акций, это может быть возможно, но трейдеру, возможно, придется заплатить за акции больше указанной цены или согласиться на меньшую, чем указанная цена, чтобы продать акции. Разбивка сделки на более мелкие сделки может позволить трейдеру купить или продать соответствующие акции по желаемой цене.

Особые соображения

Крупные компании, как правило, имеют высокие показатели NMS из-за их высокого уровня ликвидности. Например, крупная компания часто может видеть миллионы своих акций, торгуемых за один день, что составляет NMS в десятки тысяч акций. В таких случаях трейдер может быть уверен, что купит 3000 акций, котировки будут хорошими, а ордер не изменит рынок.

Небольшие компании имеют более низкие показатели NMS, потому что их акции, как правило, менее ликвидны. Однако это не обязательно означает, что трейдер не может приобрести количество акций, превышающее NMS. Если торговый запрос находится в пределах размера, указанного маркет-мейкерами, то трейдер должен иметь возможность совершать сделки.

Особенности

• Как правило, чем крупнее компания, тем выше показатель NMS, поскольку более крупные компании, как правило, имеют больше акций в обращении и более высокий уровень ликвидности.

• Чтобы справиться с этой потребностью в ликвидности, они должны, по крайней мере, предлагать установленные цены на объемы акций в NMS.

• Трейдеры по-прежнему могут покупать или продавать акции выше NMS, но цена может быть выше или ниже котируемой цены.

• Маркет-мейкеры не могут предлагать установленные цены спроса и предложения на неопределенное количество акций, но они должны предлагать достаточное количество акций, чтобы торговля продолжалась, а рынки были ликвидными.

• Нормальный размер рынка (NMS) — это минимальное количество акций конкретной компании, которое может быть продано по определенной цене.