Solow Residual
Hvad er Solow-resten?
Solow-residualen er baseret på arbejdet fra den nobelprisvindende økonom Robert So low,. hvis vækstmodel definerede produktivitetsvækst som stigende produktion med konstant kapital og arbejdskraft. Det fortæller dig, om en økonomi vokser på grund af stigninger i kapital eller arbejdskraft, eller fordi disse input bliver brugt mere effektivt. Solow fandt ud af, at kun en ottendedel af stigningen i arbejdsproduktiviteten i USA mellem 1909 og 1949 kunne tilskrives øget kapital. Amerika blev med andre ord stor på grund af amerikansk innovation og knowhow.
Solow-residualen er den del af en økonomis produktionsvækst, der ikke kan tilskrives akkumuleringen af kapital og arbejdskraft, produktionsfaktorerne. Solow-resten repræsenterer outputvækst, der sker ud over den simple vækst af input. Som sådan beskrives Solow-resten ofte som et mål for produktivitetsvækst på grund af teknologisk innovation. Solow-resten omtales også som total faktorproduktivitet (TFP).
Forståelse af Solow-resten
Solow-resten påvirkes af en lang række teknologiske, økonomiske og kulturelle faktorer. Innovation, investeringer i mere produktive sektorer og økonomiske politikker rettet mod liberalisering og konkurrence øger alle den samlede faktorproduktivitet. Omvendt kan Solow-residualen sænkes af restriktiv arbejdspraksis, overdrevne reguleringer, underudviklede finansielle markeder, der undlader at allokere kapital effektivt, eller noget andet, der påvirker økonomiens samlede produktivitet. Imidlertid bruges den samlede faktorproduktivitet ofte som en proxy for teknologiske fremskridt og innovation. Forskelle i landes TFP-niveauer bruges nogle gange til at forklare forskelle i økonomisk udvikling.
Det er vigtigt at bemærke, at Solow ikke brugte begrebet total faktorproduktivitet og ikke anså hans vækstmodel eller restproduktet, der bærer hans navn, for at have nogen form for prædiktiv funktion. Solow påpegede blot, at der ikke blev taget højde for vækst i en standardmodel, og at væksten sandsynligvis kunne tilskrives innovationer, der ansporede til ekstra produktivitet. Solow-resten ansporede til forbedringer af økonomiske modeller og foranstaltninger, hvilket resulterede i en bedre forståelse af vigtigheden af innovation - og investering i innovation - for at forbedre en nations økonomiske præstationer .
Real-World-anvendelser til Solow-resten
Som nævnt er Solow-resten ofte blevet brugt som en forklaring på de skiftende økonomiske formuer i nationale økonomier. For eksempel er aftagende vækst i Kina ofte blevet forklaret som et underliggende produktivitetsproblem. I denne fortolkning var Kinas vækst-"mirakel" resultatet af hurtig kapitalakkumulering og flytning af underudnyttet arbejdskraft til en moderne kapitalistisk økonomi snarere end en stigning i produktiviteten. Kinas TFP har været konsekvent negativ siden 2015, ifølge Conference Board,. fordi det har spildt enorme mængder af finansielle ressourcer på ineffektive statsejede virksomheder i industrier som stål, kul og cement og overskydende infrastruktur .
Set gennem linsen af total faktorproduktivitet har Kina formået at blive en økonomisk supermagt gennem sin blotte størrelse snarere end gennem produktivitetsgevinster. Denne mangel på produktivitet er dog ved at blive mere et problem, da Kina tilsyneladende har nået grænserne for sin appetit på markedsreformer. Kina kan også se mindre adgang til potentielt vigtige teknologier, da EU og USA har taget en fastere holdning til deling af vigtig intellektuel ejendom - noget, der kan påvirke dets Solow-residual. Efterhånden som Kinas arbejdsstyrke trækker sig sammen, på grund af dens årtier lange "et-barns"-politik, ser Kinas økonomiske vækstrate uholdbar ud.
I betragtning af Kinas betydning for den globale økonomi, bør investorer forvente at høre meget mere om kinesisk totalfaktorproduktivitet i de kommende år.
##Højdepunkter
Solow-residualen er den resterende vækstrate for output, der ikke kan tilskrives væksten i input.
Solow-resten omtales også almindeligvis som total faktorproduktivitet (TFP).
Solow henledte den resterende opmærksomhed på den manglende anerkendelse af innovationens rolle i økonomisk vækst, hvilket førte til mere avanceret økonomisk analyse med det formål at fange produktivitetsvækstens rolle.
