Udbytte

I finans, som i landbruget, er udbyttet afkastet af en investering. I stedet for frø, tid og arbejde refererer udbyttet dog specifikt til udbyttet eller renter modtaget af en investor fra et værdipapir (såsom en aktie eller en obligation). Udbyttet udtrykkes årligt i procent baseret på en række faktorer såsom den aktuelle markedsværdi, den pålydende værdi eller investeringens startomkostninger. Forskellige værdipapirer vil også have forskellige former for afkast.

Højdepunkter

• Afkast omfatter kursstigninger samt eventuelt udbetalt udbytte, beregnet som det nettorealiserede afkast divideret med hovedstolen (dvs. investeret beløb).

• Udbytte er et afkastmål for en investering over en bestemt periode, udtrykt i procent.

• Højere afkast opfattes som en indikator for lavere risiko og højere indkomst, men et højt afkast er måske ikke altid positivt, såsom tilfældet med et stigende udbytte på grund af en faldende aktiekurs.

Ofte stillede spørgsmål

Hvordan beregnes udbyttet?

For at beregne afkastet divideres et værdipapirs nettorealiserede afkast med hovedstolen. Det er vigtigt, at der er forskellige måder at nå frem til et værdipapirs afkast på afhængigt af typen af aktiv og typen af afkast. For aktier beregnes afkastet som værdipapirets kursstigning plus udbytte divideret med købsprisen. For obligationer kan afkastet analyseres som enten omkostningsafkast eller aktuelt afkast. Omkostningsafkastet måler afkastet i procent af den oprindelige kurs på obligationen, mens det aktuelle afkast måles i forhold til den aktuelle kurs.

Hvad er et eksempel på udbytte?

Som et mål til at vurdere risiko kan du overveje en investor, der ønsker at beregne afkastet til det dårligste på en obligation. I det væsentlige måler dette det lavest mulige udbytte. For det første vil investor finde ud af, at obligationens tidligste konverterbare dato, den dato, hvor udstederen skal tilbagebetale hovedstolen og stoppe rentebetalinger. Efter at have bestemt denne dato, vil investoren beregne afkastet til det dårligste for obligationen. Da afkastet til dårligst er afkastet i en kortere periode, udtrykker det derfor et lavere afkast end afkastet til udløb.

Hvad repræsenterer udbyttet?

Yield måler det realiserede afkast på et værdipapir over en bestemt periode. Typisk gælder det for forskellige obligationer og aktier og præsenteres som en procentdel af værdipapirets værdi. Nøglekomponenter, der påvirker et værdipapirs afkast, omfatter udbytte eller kursbevægelser på et værdipapir. Udbytte repræsenterer det pengestrøm, der returneres til investoren, typisk udtrykt på årsbasis.