Forfallsperiode

Hva er forfallsperiode?

I sammenheng med selskapshandlinger,. for eksempel utstedelse av utbytte, er forfallsperioden den tiden forfalte regninger brukes.

En forfallen regning dokumenterer og klargjør en aksjeselgers plikt til å levere et ventende utbytte eller en annen form for betaling til aksjens kjøper. Forfallsveksler brukes også i andre typer arrangementer, for eksempel utstedelse av rettigheter og warranter, og aksjesplitter.

Forstå forfallsperiode

Forfallsveksler fungerer som gjeldsbrev og sikrer at riktig eier mottar aksjens utbytte når aksjen handles nær sin eks-utbyttedato (ex-dato). De er nyttige i denne mellomperioden når handler fortsatt avgjøres. Denne perioden strekker seg ofte fra én dag etter registreringsdatoen til én dag etter eks-datoen, når betalingen forfaller.

Tidligere ble sikkerhetstransaksjoner gjort manuelt i stedet for elektronisk. Investorer måtte vente på levering av et fysisk verdipapir (i sertifikatform) og ville ikke betale før mottak. Siden leveringstidene kan variere og prisene kan svinge, krevde markedsregulatorer at partene skulle levere verdipapirene og kontantene innen en bestemt tidsperiode. Oppgjørene er langt mer strømlinjeformet i dag, med forfallsperioden som bidrar til å avklare prosessen.

for innskuddsbevis (CDer) og kommersielle papirer, ble transaksjonen avgjort samme dag; for amerikanske statsobligasjoner er det neste dag (T+1), mens valuta- eller valutatransaksjoner avgjøres på to dager (T+2).

Clearingmeglere er børsmedlemmer, som bidrar til å sikre at handler avvikles på riktig måte og at transaksjoner er vellykkede. Clearingmeglere er også ansvarlige for å vedlikeholde papirarbeid knyttet til clearing og gjennomføring av en transaksjon.

Nytt kanadisk initiativ for forfallsperioden

I 2017 tok den kanadiske verdipapirindustrien i gang et nytt initiativ, kalt "due bill" sporing, for å forbedre sporingen i kundekontoer for store bedriftsbegivenheter som aksjesplitter eller spin-offs. Målet med initiativet var å standardisere denne praksisen på tvers av Canada og USA og forbedre verdsettelsesrapporteringen.

Canada håper at bedre forfallsbehandling vil resultere i mer nøyaktig og rettidig rapportering og eliminere feil som oppstår fra en manuell prosess. For internoterte verdipapirer mellom Canada og USA håper Canada at den nye prosessen vil unngå forvirring.

Bransjen vil vanligvis bruke forfalte regninger når et verdipapir kunngjør en distribusjon som representerer 25 % eller mer av verdien av noteringen. Vanlig utbytte vil sannsynligvis ikke ha forfallsregninger vedlagt, og deres eks-dato vil fortsette å være to dager før registreringsdatoen.