Regningsperiode

Hvad er forfalden regningsperiode?

I forbindelse med virksomhedshandlinger,. såsom udstedelse af udbytte, er forfaldne regningsperioder det tidspunkt, hvor forfaldne regninger bruges.

En forfalden regning dokumenterer og præciserer en aktiesælgers forpligtelse til at levere et afventende udbytte eller en anden form for betaling til aktiens køber. Forfaldne veksler bruges også i andre typer begivenheder, såsom udstedelse af rettigheder og warrants og aktieopdelinger.

Forståelse af forfalden regningsperiode

Forfaldne veksler fungerer som gældsbeviser og sikrer, at den korrekte ejer modtager en akties udbytte, når aktien handles tæt på sin ex-udbyttedato (ex-dato). De er nyttige i denne mellemperiode, hvor handler stadig afvikles. Denne periode strækker sig ofte fra en dag efter registreringsdatoen til en dag efter ex-datoen, hvor betalingen forfalder.

Tidligere blev sikkerhedstransaktioner udført manuelt frem for elektronisk. Investorer skulle vente på levering af et fysisk værdipapir (i certifikatform) og ville ikke betale før modtagelse. Da leveringstiderne kunne variere, og priserne kunne svinge, krævede markedsregulatorer, at parterne leverede værdipapirerne og kontanterne inden for en bestemt periode. Afregninger er langt mere strømlinede i dag, hvor forfaldsperioden hjælper med at afklare processen.

For indskudsbeviser (CD'er) og handelspapirer afvikles transaktionen samme dag; for amerikanske statsobligationer er det næste dag (T+1), mens valuta- eller valutatransaktioner afvikles på to dage (T+2).

Clearingmæglere er børsmedlemmer, som hjælper med at sikre, at handler afvikles korrekt, og at transaktioner lykkes. Clearingmæglere er også ansvarlige for at vedligeholde papirarbejde i forbindelse med clearing og udførelse af en transaktion.

Nyt canadisk initiativ for den forfaldne regningsperiode

I 2017 påbegyndte den canadiske værdipapirindustri et nyt initiativ, kaldet "due bill"-sporing, for at forbedre sporing på kundekonti til større virksomhedsbegivenheder som aktieopdelinger eller spin-offs. Målet med initiativet var at standardisere denne praksis på tværs af Canada og USA og forbedre værdiansættelsesrapporteringen.

Canada håber, at bedre behandling af regningerne vil resultere i mere nøjagtig og rettidig rapportering og eliminere fejl, der opstår fra en manuel proces. For internoterede værdipapirer mellem Canada og USA håber Canada, at den nye proces vil undgå forvirring.

Industrien vil typisk bruge forfaldne regninger, når et værdipapir annoncerer en distribution, der repræsenterer 25 % eller mere af værdien af dets notering. Almindelige udbytter vil sandsynligvis ikke have forfaldne regninger knyttet, og deres ex-datoer vil fortsat være to dage før registreringsdatoen.