Förfallodag

Vad är förfallen räkningsperiod?

I samband med företagsåtgärder,. såsom utfärdande av utdelningar, är förfalloperioden den tid under vilken förfallna räkningar används.

En förfallen räkning dokumenterar och klargör en aktiesäljares skyldighet att leverera en väntande utdelning eller annan form av betalning till aktiens köpare. Förfallna växlar används också vid andra typer av evenemang, såsom utfärdande av rättigheter och teckningsoptioner och aktieuppdelningar.

Förstå förfalloperioden

Förfallna växlar fungerar som skuldebrev och säkerställer att rätt ägare får en akties utdelning när aktien handlas nära dess ex-utdelningsdatum (ex-date). De är till hjälp under denna övergångsperiod när affärerna fortfarande löser sig. Denna period sträcker sig ofta från en dag efter avstämningsdatum till en dag efter ex-datum, då betalning förfaller.

Tidigare gjordes säkerhetstransaktioner manuellt snarare än elektroniskt. Investerare skulle behöva vänta på leverans av en fysisk säkerhet (i certifikatform) och skulle inte betala förrän mottagandet. Eftersom leveranstiderna kan variera och priserna kan fluktuera, krävde marknadsregulatorer att parterna skulle leverera värdepapper och kontanter inom en viss tidsperiod. Bosättningar är mycket mer strömlinjeformade idag, med förfalloperioden som hjälper till att förtydliga processen.

för insättningsbevis (CD) och företagscertifikat, transaktionen avvecklas samma dag; för amerikanska statsobligationer är det nästa dag (T+1), medan valuta- eller valutatransaktioner regleras på två dagar (T+2).

Clearingmäklare är börsmedlemmar, som hjälper till att säkerställa att affärer avvecklas på lämpligt sätt och att transaktioner blir framgångsrika. Clearingmäklare är också ansvariga för att upprätthålla pappersarbete i samband med clearing och genomförande av en transaktion.

Nytt kanadensiskt initiativ för betalningsperioden

Under 2017 inledde den kanadensiska värdepappersindustrin ett nytt initiativ, kallat "due bill"-spårning, för att förbättra spårningen på kundkonton för stora företagshändelser som aktiedelningar eller spin-offs. Målet med initiativet var att standardisera denna praxis i Kanada och USA och förbättra värderingsrapporteringen.

Kanada hoppas att bättre bearbetning av fakturor kommer att resultera i mer exakt och snabbare rapportering och eliminera fel som uppstår från en manuell process. För internoterade värdepapper mellan Kanada och USA hoppas Kanada att den nya processen kommer att undvika förvirring.

Branschen kommer vanligtvis att använda förfallna räkningar när ett värdepapper tillkännager en distribution som representerar 25 % eller mer av värdet på noteringen. Vanliga utdelningar kommer sannolikt inte att ha förfallna räkningar bifogade, och deras ex-datum kommer att fortsätta att vara två dagar före avstämningsdatumet.