Stillingsavtale
Hva er en standstill-avtale?
En standstill-avtale er en kontrakt som inneholder bestemmelser som styrer hvordan en budgiver i et selskap kan kjøpe, avhende eller stemme aksjer i målselskapet. En stillstandsavtale kan effektivt stoppe eller stoppe prosessen med en fiendtlig overtakelse hvis partene ikke kan forhandle frem en vennskapelig avtale.
Avtalen er spesielt viktig fordi budgiveren vil ha hatt tilgang til målselskapets konfidensielle økonomiske informasjon.
Forstå standstill-avtaler
Et selskap som kommer under press fra en aggressiv budgiver eller aktivistisk investor finner en stillstandsavtale nyttig for å avsløre den uønskede tilnærmingen. Avtalen gir målselskapet mer kontroll over avtaleprosessen ved å foreskrive budgiveren eller investorens kapasitet til å kjøpe eller selge aksjene i selskapet eller starte proxy-konkurranser.
En stillstandsavtale kan også eksistere mellom en långiver og låntaker når långiver slutter å kreve en planlagt betaling av renter eller hovedstol på et lån for å gi låntaker tid til å restrukturere sine forpliktelser.
En stillstandsavtale er en form for anti-overtakelsestiltak.
I bankverdenen stanser en stillstandsavtale mellom en långiver og låntaker den kontraktuelle tilbakebetalingsplanen for en nødlidende låntaker og tvinger frem visse handlinger som låntakeren må foreta.
En ny avtale forhandles i standstill-perioden som vanligvis endrer lånets opprinnelige nedbetalingsplan. Dette brukes som et alternativ til konkurs eller tvangssalg når låntakeren ikke kan betale tilbake lånet. Standstill-avtalen gjør det mulig for långiveren å berge en viss verdi fra lånet. I en foreclosure, kan utlåner motta ingenting. Ved å samarbeide med låntakeren kan långiveren forbedre sjansene for å få tilbakebetalt en del av den utestående gjelden.
Eksempel på en standstill-avtale
Et nylig eksempel på to selskaper som signerte en slik avtale er Glencore plc, en sveitsisk-basert råvarehandler, og Bunge Ltd., en amerikansk landbruksråvarehandler. I mai 2017 tok Glencore en uformell tilnærming til å kjøpe Bunge. Kort tid etter inngikk partene en stillstandsavtale som hindrer Glencore i å samle aksjer eller lansere et formelt bud på Bunge frem til et senere tidspunkt.
I 2019 signerte videospillforhandleren GameStop en stillstandsavtale med en gruppe investorer som ønsket endringer i selskapets styring, og trodde at selskapet hadde mer egenverdi enn aksjekursen reflekterte.
Andre standstill-avtaler
På andre forretningsområder kan en stillstandsavtale være praktisk talt en hvilken som helst avtale mellom partene der begge er enige om å sette saken på pause i en bestemt tidsperiode. Dette kan være en avtale om å utsette planlagte betalinger for å hjelpe en bedrift med å klare vanskelige markedsforhold, avtaler om å slutte å produsere et produkt, avtaler mellom myndigheter eller mange andre typer ordninger.
Høydepunkter
– Et selskap som kommer under press fra en aggressiv budgiver eller aktivistisk investor finner en stillstandsavtale nyttig for å avsløre den uoppfordrede tilnærmingen.
– En stillstandsavtale kan effektivt stoppe eller stoppe prosessen med en fiendtlig overtakelse dersom partene ikke kan forhandle frem en vennskapelig avtale.
- En standstill-avtale er en kontrakt som inneholder bestemmelser som styrer hvordan en budgiver i et selskap kan kjøpe, avhende eller stemme aksjer i målselskapet.
