Zaległość

Definicja zaległości

Kwota pożyczki, skumulowane akcje uprzywilejowane lub dowolny instrument kredytowy, który jest przeterminowany. Zaległość jest również określana jako „zaległości”.

Przełamywanie zaległości

W przypadku dywidendy uprzywilejowanej,. jeżeli spółka nie wypłaca dywidendy swoim akcjonariuszom, dochód z dywidendy kumuluje się. Oznacza to, że w przyszłości przed wypłatą dywidendy z akcji zwykłych należy wypłacić zaległość na rzecz akcjonariusza uprzywilejowanego .

Dywidendy zaległe pojawiają się zwykle, gdy spółka nie osiąga wystarczająco znacznego zysku, aby wypłacić uprzywilejowanym akcjonariuszom gwarantowane im dywidendy. Te niewypłacone dywidendy są często określane jako „pominięte dywidendy uprzywilejowane”.

Aby kwalifikować się jako dywidendy z dołu, gdy nie zostały wypłacone, dywidendy muszą dotyczyć rodzaju akcji uprzywilejowanych, które mają tak zwaną funkcję „kumulatywną”. Skumulowane akcje uprzywilejowane pozwalają na akumulację niezadeklarowanych dywidend uprzywilejowanych z poprzednich okresów oraz preferencyjny podział w okresach późniejszych, przed wszelkimi nowymi dywidendami i zwykłymi dywidendami.

Weźmy na przykład korporację telekomunikacyjną, która ma skumulowane akcje uprzywilejowane z roczną dywidendą w wysokości 20 000 USD. Jeśli ta firma pominęła dywidendy w ciągu ostatnich pięciu lat, wówczas zaległa kwota dywidendy w wysokości 100 000 USD. w związku z tym, aby wypłacić jakikolwiek dochód z dywidendy akcjonariuszom zwykłym, korporacja musi najpierw wypłacić swoim uprzywilejowanym akcjonariuszom z dołu 120 000 USD, co jest obliczane przez połączenie 100 000 USD z poprzednich dywidend, które nadal są należne, plus preferowana kwota dywidendy w bieżącym roku w wysokości 20 000 USD.

Jedna uwaga: w przeciwieństwie do akcji uprzywilejowanych, wszelkie utracone dywidendy z akcji zwykłych są po prostu deklarowane jako „stracone”, a zatem uważane za nieodwracalne. Ale zwykli akcjonariusze mają zalety, z których uprzywilejowani akcjonariusze nie korzystają. Na przykład, jeśli zwykli akcjonariusze osiągną pewien próg procentowy własności spółki publicznej, zyskują prawa głosu i są uprawnieni do udziału w ważnych decyzjach biznesowych, takich jak wybór członków zarządu, wpływanie na fuzje i przejęcia działalności oraz ważenie przy wprowadzaniu nowych produktów .

Z drugiej strony, chociaż uprzywilejowani akcjonariusze nie mają prawa głosu – nawet jeśli osiągną udziały własnościowe w spółce emitującej, mają inne korzyści, takie jak wyższe roszczenia z majątku spółki niż zwykli akcjonariusze, w przypadku upadłości . , wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy uprzywilejowanych zachowują się jak obligacje, ponieważ są zablokowane według stałych stóp procentowych, co jest cechą atrakcyjną dla bardziej niechętnych do ryzyka inwestorów.