Arriéré

Définition de l'arriéré

Montant d'un prêt, d'actions privilégiées cumulatives ou de tout instrument de crédit en souffrance. Les arriérés sont également appelés « arriérés ».

Décomposer les arriérés

Dans le cas d'un dividende privilégié,. si la société ne verse pas le dividende à ses actionnaires, ce revenu de dividende s'accumule. Cela signifie qu'à l'avenir, les arriérés devront être payés à l'actionnaire privilégié avant que des dividendes puissent être versés sur les actions ordinaires.

Les dividendes en souffrance ont tendance à se produire lorsqu'une entreprise ne parvient pas à réaliser un bénéfice suffisamment important pour payer à ses actionnaires privilégiés les dividendes qui leur sont garantis. Ces dividendes impayés sont souvent appelés « dividendes privilégiés omis ».

Pour être considérés comme des dividendes en retard lorsqu'ils ne sont pas payés, les dividendes doivent être pour le type d'actions privilégiées qui ont la caractéristique dite «cumulative». Les actions privilégiées cumulatives permettent l'accumulation de tous les dividendes privilégiés non déclarés des périodes précédentes et la distribution préférentielle des périodes ultérieures, avant tout nouveau dividende et dividende ordinaire.

Prenons l'exemple d'une société de télécommunications qui a des actions privilégiées cumulatives avec un montant de dividende annuel de 20 000 $. Si cette société a omis les dividendes au cours des cinq dernières années, il y a alors 100 000 $ de dividendes en souffrance. Par conséquent, afin de verser tout revenu de dividendes aux actionnaires ordinaires, la société doit d'abord verser à ses actionnaires privilégiés 120 000 $ d'arriérés, ce qui est calculé en combinant les 100 000 $ de dividendes passés encore dus, plus le montant du dividende privilégié de l'année en cours de 20 000 $.

Un point à noter : contrairement aux actions privilégiées, tout dividende manqué en actions ordinaires est simplement déclaré « perdu » et donc considéré comme irrécupérable. Mais les actionnaires ordinaires ont des avantages dont les actionnaires privilégiés ne bénéficient pas. Par exemple, si les actionnaires ordinaires atteignent un certain seuil de pourcentage de propriété d'une entreprise publique, ils obtiennent des droits de vote et ont le droit de participer aux décisions commerciales majeures telles que l'élection des membres du conseil d'administration, l'influence sur les fusions et acquisitions et la prise en compte du déploiement de nouveaux produits. .

D'autre part, alors que les actionnaires privilégiés n'ont pas de droit de vote, même s'ils obtiennent une participation dans la société émettrice, ils bénéficient d'autres avantages, tels que des réclamations plus élevées sur les actifs de la société que sur les actionnaires ordinaires, en cas de faillite . De plus, les versements de dividendes aux actionnaires privilégiés se comportent comme des obligations, en ce sens qu'ils sont bloqués à des taux fixes, une caractéristique attrayante pour les investisseurs plus averses au risque.