Задолженность

Определение задолженности

Просроченная сумма кредита, кумулятивных привилегированных акций или любого кредитного инструмента. Задолженность также называют «задолженностью».

Погасить задолженность

В случае привилегированных дивидендов,. если компания не выплачивает дивиденды своим акционерам, этот доход от дивидендов накапливается. Это означает, что в будущем задолженность должна быть выплачена держателю привилегированных акций, прежде чем какие-либо дивиденды могут быть выплачены по обыкновенным акциям.

Задолженность по дивидендам обычно возникает, когда компания не может получить достаточно значительную прибыль, чтобы выплатить своим привилегированным акционерам гарантированные им дивиденды. Эти невыплаченные дивиденды часто называют «упущенными привилегированными дивидендами».

Чтобы квалифицироваться как просроченные дивиденды, если они не выплачены, дивиденды должны относиться к привилегированным акциям, обладающим так называемой «кумулятивной» характеристикой. Кумулятивные привилегированные акции позволяют накапливать любые необъявленные привилегированные дивиденды за предыдущие периоды и преимущественно распределять их в более поздние периоды до любых новых дивидендов и обычных дивидендов.

Возьмем в качестве примера телекоммуникационную корпорацию, которая имеет кумулятивные привилегированные акции с годовым дивидендом в размере 20 000 долларов. Если эта компания не выплачивала дивиденды в течение последних пяти лет, то задолженность по дивидендам составляет 100 000 долларов. Следовательно, чтобы выплатить какой-либо дивидендный доход держателям обыкновенных акций, корпорация должна сначала выплатить своим держателям привилегированных акций задолженность в размере 120 000 долларов, которая рассчитывается путем объединения 100 000 долларов в виде прошлых дивидендов, которые еще причитаются, плюс сумма привилегированных дивидендов за текущий год в размере 20 000 долларов.

Одно замечание: в отличие от привилегированных акций, любые пропущенные дивиденды по обыкновенным акциям просто объявляются «потерянными» и, следовательно, считаются безвозвратными. Но у обычных акционеров есть преимущества, которыми не могут воспользоваться владельцы привилегированных акций. Например, если акционеры обыкновенных акций достигают определенного порога доли владения в публичной компании, они получают право голоса и право участвовать в принятии важных деловых решений, таких как избрание членов совета директоров, влияние на деятельность по слияниям и поглощениям и оценка выпуска новых продуктов. .

С другой стороны, в то время как привилегированные акционеры не имеют права голоса, даже если они приобретают долю в компании-эмитенте, они пользуются другими привилегиями, такими как более высокие требования к активам компании, чем обычные акционеры, в случае банкротства . Кроме того, выплаты дивидендов привилегированным акционерам ведут себя как облигации, поскольку они привязаны к фиксированным ставкам — характеристика, привлекательная для более не склонных к риску инвесторов.