Banco de títulos
O que é o Banco de Títulos?
Um banco de títulos é uma entidade independente criada pelo estado que consolida emissões de títulos locais em um único pool para oferecer melhores opções de financiamento para projetos estaduais ou municipais.
##Compreendendo o Banco de Títulos
Os bancos de títulos podem ser criados por meio de legislação, embora sejam separados e distintos do próprio governo estadual. Eles têm conselhos e comissários independentes. A classificação de crédito do banco de títulos de um estado difere da classificação de crédito do estado. Por exemplo, o Moody's Investors Service atribui uma classificação de crédito ao Maine Municipal Bond Bank (MMBB) e um crédito diferente ao próprio estado do Maine . A classificação de crédito mais alta do MMBB o ajuda a obter melhores taxas de juros, o que reduz os custos de empréstimos para o estado do Maine.
No entanto, alguns estados têm classificações de crédito que estão no mesmo nível de seu banco de títulos. Nesses casos, os bancos de títulos podem não obter uma taxa melhor do que o Estado obteria por conta própria. Ainda assim, os bancos de títulos ajudam os governos estaduais consolidando o processo de empréstimo, tornando mais ágil e fácil para o estado adquirir financiamento.
Os bancos de títulos geralmente fazem pelo menos duas emissões anuais de títulos e a maioria será isenta de impostos. A consolidação dos vários títulos de renda fixa com grau de investimento que é feita pelo banco obrigacionista tem o efeito pretendido de diminuir o risco global dessa oferta conjunta para o investidor.
O dinheiro gerado pelas emissões de títulos bancários vai para o estado ou município, que usa o dinheiro para financiar projetos públicos como escolas, hospitais e infraestrutura de água potável. Os bancos de títulos servem como intermediários necessários, permitindo que os estados financiem a infraestrutura por meio de emissões maciças de títulos, em vez de parceladamente por meio de emissões menores controladas diretamente pelo governo estadual, o que reduz bastante os custos de emissão. Além disso, o agrupamento de dívidas dá ao banco de títulos uma classificação de crédito mais alta que resulta em melhores taxas de juros para o mutuário.
Maine Bond Bank
O banco de títulos mais antigo dos EUA é o Maine Municipal Bond Bank, criado em 1971 pela legislatura do estado. O banco de títulos é uma agência independente, embora seus comissários sejam nomeados pelo governador. O banco de títulos emite títulos para projetos como o Programa de Títulos Transcap, que ajuda a financiar o Departamento de Transportes do Maine; e o Programa SRF de Água Potável, que ajuda o estado a manter o abastecimento de água potável para seus cidadãos.Os investidores que desejam adquirir esses títulos podem fazê-lo através de corretores designados listados no banco de títulos .
Nem todos os estados têm bancos de títulos. A Lei de Reforma Tributária de 1986 reforçou as regras para impedir que estados e municípios emitissem grandes quantidades de títulos isentos de impostos para subsidiar negócios privados. Isso significava que os bancos de títulos em operação antes de 1986 poderiam acumular recursos por meio de empréstimos antes que as restrições entrassem em vigor. Os bancos de títulos criados após o ato enfrentaram limites mais rígidos, tornando mais difícil para eles construir uma base para crescer.
##Destaques
Um banco de títulos é uma entidade independente, criada pelo estado, que consolida as emissões locais de títulos em um único pool para oferecer melhores opções de financiamento para projetos estaduais ou municipais.
A consolidação dos títulos de renda fixa com grau de investimento variável que é feita pelo banco de títulos tem o efeito pretendido de reduzir o risco geral dessa oferta conjunta para o investidor.
Os bancos de títulos servem como intermediários necessários, permitindo que os estados financiem infraestrutura por meio de emissões maciças de títulos, o que reduz bastante os custos de emissão.
