Investor's wiki

Уставный акционерный капитал

Уставный акционерный капитал

Что такое Уставный акционерный капитал?

Уставный акционерный капитал — это количество акций (акций), которые компания может выпустить, как указано в ее учредительном договоре или учредительном договоре. Разрешенный акционерный капитал часто используется руководством не полностью, чтобы оставить место для будущей эмиссии дополнительных акций в случае, если компании потребуется быстро привлечь капитал. Еще одна причина держать акции в казначействе компании — сохранить контрольный пакет в бизнесе.

Понимание уставного капитала

В зависимости от юрисдикции уставный капитал иногда также называют « уставным капиталом»,. «уставными акциями» или «уставным капиталом». Чтобы быть полностью понятым, уставный акционерный капитал следует рассматривать в контексте, где он относится к оплаченному капиталу, подписному капиталу и выпущенному капиталу.

Хотя все эти термины взаимосвязаны, они не являются синонимами. Уставный акционерный капитал — это самый широкий термин, используемый для описания капитала компании. Он включает в себя каждую акцию каждой категории, которую компания могла бы выпустить, если бы ей это было нужно или захотелось.

Подписной капитал

Подписной капитал представляет собой часть уставного капитала, которую потенциальные акционеры согласились приобрести из казны компании. Эти акции часто являются частью первичного публичного предложения компании (IPO). Крупные институциональные инвесторы и банки часто являются подписчиками, которые приобретут акции во время IPO.

Оплаченный капитал

Оплаченный капитал — это часть подписного капитала, за которую компания получила оплату от подписчиков. Компания создает оплаченный капитал, продавая свои акции напрямую инвесторам на первичном рынке. Эти инвесторы могут владеть акциями или продавать их другим инвесторам на вторичном рынке. Последующая продажа акций другим инвесторам не создает дополнительного оплаченного капитала. Таким образом, выручку получат инвесторы, продающие свои акции, а не компания-эмитент.

Выпущенный капитал

Наконец, выпущенный капитал относится к акциям, которые компания фактически выпустила для акционеров. Эти акционеры могут включать широкую общественность, институциональных инвесторов и инсайдеров,. которые получают акции как часть своих компенсационных пакетов. Выпущенные акции также называются размещенными акциями.

Особые соображения

Количество акций компании, находящихся в обращении, будет колебаться по мере того, как она выкупает или выпускает больше акций, но ее разрешенный акционерный капитал не будет увеличиваться без дробления акций или какой-либо другой разводняющей меры. Уставный капитал устанавливается акционерами и может быть увеличен только с их согласия.

Пример уставного капитала

Представьте себе компанию с разрешенным акционерным капиталом в один миллион обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 доллар каждая, что в сумме составляет 1 миллион долларов. Однако фактически выпущенный капитал компании составляет всего 100 000 акций, из которых 900 000 в казне компании остаются доступными для будущего выпуска. Это звучит недальновидно, поскольку компания отказывается от капитала в размере 900 000 долларов, но это имеет смысл, если взглянуть на этапы бизнеса.

Представьте, что наша компания — это стартап. В этом случае он поддерживает высокий объявленный акционерный капитал, в то время как фактический выпущенный капитал низкий, чтобы обеспечить дополнительные раунды финансирования от инвесторов. Если стартап попытается разделить акции, он может не получить одобрения акционеров. Если у него удерживается большое количество акций, ему не нужно получать одобрение акционеров для привлечения большего капитала в будущем.

Интересно, что акции зрелых компаний часто сокращаются по сравнению с уставным капиталом. Когда компания создана и больше не растет агрессивно, то наилучший доход от дополнительного капитала часто заключается в выкупе акций, находящихся в обращении.

Выкуп акций обычно увеличивает стоимость оставшихся акций на рынке за счет снижения истинного предложения.

Уставный капитал публичных компаний

Фондовые биржи могут требовать, чтобы компании имели минимальный размер уставного капитала в качестве требования для листинга на бирже. Например, Лондонская фондовая биржа (LSE) требует, чтобы открытая компания с ограниченной ответственностью (PLC) имела разрешенный акционерный капитал не менее 700 000 фунтов стерлингов для листинга. Разрешенный акционерный капитал может быть больше, чем акции, доступные для торговли. В этом случае акции, которые фактически были выпущены для населения и сотрудников компании, называются «размещенными акциями».

Особенности

  • Компании часто удерживают часть своего разрешенного акционерного капитала для будущих финансовых потребностей.

  • Уставный капитал компании не будет увеличиваться без одобрения акционеров.

  • Уставный акционерный капитал, также известный как «уставные акции», «уставные акции» или «уставный капитал», относится к максимальному количеству акций, которое компания может по закону выпустить или предложить на основании своего корпоративного устава.

  • Подписной капитал представляет собой часть уставного капитала, которую потенциальные акционеры согласились приобрести из казны компании, часто в рамках первичного публичного предложения компании (IPO).