Investor's wiki

Доля на предъявителя

Доля на предъявителя

Что такое акция на предъявителя?

Акция на предъявителя — это долевая ценная бумага, полностью принадлежащая физическому или юридическому лицу, владеющему физическим сертификатом акции,. отсюда и название «акция на предъявителя». Фирма-эмитент не регистрирует владельца акций и не отслеживает переход права собственности; компания распределяет дивиденды по акциям на предъявителя, когда фирме предоставляется физический купон. Поскольку акция не зарегистрирована ни в каком органе, передача права собственности на акцию включает только доставку физического документа.

Как работает акция на предъявителя

Акции на предъявителя не регулируются и не контролируются обыкновенными акциями, потому что право собственности никогда не регистрируется. Акции на предъявителя аналогичны облигациям на предъявителя,. которые представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, принадлежащие держателям физических сертификатов, а не зарегистрированным владельцам.

Акции на предъявителя часто представляют собой международные ценные бумаги, распространенные в Европе и Южной Америке, хотя использование акций на предъявителя в этих странах сократилось, поскольку правительства пресекают незаконную деятельность, связанную с анонимностью. Хотя в некоторых юрисдикциях, таких как Панама, разрешено использование акций на предъявителя, они взимают штрафные санкции с дивидендов, выдаваемых владельцам, чтобы воспрепятствовать их использованию. Маршалловы Острова — единственная страна в мире, где акции можно использовать без проблем и дополнительных затрат.

Многие крупные иностранные корпорации за последнее десятилетие или около того также решили перейти на полное использование именных акций. Немецкий фармацевтический гигант Bayer AG, например, начал конвертировать все свои акции на предъявителя в именные акции в 2009 г., а в 2015 г. Великобритания отменила выпуск акций на предъявителя в соответствии с положениями Закона о малом бизнесе, предпринимательстве и занятости. 2015 .

Швейцария, юрисдикция, известная своим упором на тайну банковских транзакций, отменила акции на предъявителя. В июне 2019 года Федеральный совет правительства Швейцарии принял новый Федеральный закон, объявляющий об прекращении использования акций на предъявителя, за исключением публичных компаний и ценных бумаг с посредничеством. Все другие существующие акции на предъявителя должны быть конвертированы в именные акции .

В Соединенных Штатах акции на предъявителя в основном являются вопросом государственного управления, и они традиционно не одобряются корпоративным законодательством многих юрисдикций. Делавэр стал первым штатом в США, запретившим продажу акций на предъявителя в 2002 году .

Акции на предъявителя привлекательны для некоторых инвесторов из-за конфиденциальности, но компромиссом являются повышенные расходы, связанные с поддержанием этой конфиденциальности, включая гонорары адвокатов и налоги.

Преимущества использования акций на предъявителя

Единственная ощутимая выгода, которую можно получить от использования акций на предъявителя, — это конфиденциальность. Максимально возможная степень анонимности поддерживается в отношении владения корпорацией держателем акций на предъявителя. Хотя банкам, занимающимся покупками, известна контактная информация людей, покупающих акции, в некоторых юрисдикциях банки не обязаны по закону раскрывать личность покупателя. Банки также могут получать дивиденды от имени акционера и подтверждать право собственности на общих собраниях акционеров. Причем покупки может совершать представитель, например юридическая фирма, фактического собственника.

Акции на предъявителя имеют некоторые допустимые применения, несмотря на присущие им недостатки. Защита активов является наиболее распространенной причиной использования акций на предъявителя из-за конфиденциальности, которую они обеспечивают. Например, лица, которые не хотят рисковать конфискацией своих активов в рамках судебного разбирательства, такого как развод или иск об ответственности, могут прибегнуть к использованию акций на предъявителя.

Недостатки и риски акций на предъявителя

Владение акциями на предъявителя часто совпадает с увеличением затрат, связанных с наймом профессионального представителя и консультантов для сохранения анонимности, которую обеспечивают акции на предъявителя. Если акционер на предъявителя не является финансовым и/или юридическим экспертом в этих вопросах, избежать многих юридических и налоговых ловушек, связанных с акциями на предъявителя, может быть трудной задачей.

Кроме того, в мире после 11 сентября, где угроза терроризма сильно нависла, часть стратегии противодействия этой угрозе состоит в том, чтобы перекрыть источники финансирования террористов. Следовательно, в рамках всемирных усилий по сдерживанию финансирования терроризма, отмывания денег и другой незаконной гнусной корпоративной деятельности многие юрисдикции приняли новое законодательство, которое налагает очень жесткие ограничения на использование акций на предъявителя или полностью отменяет их использование.

Пример акций на предъявителя

Например, в скандале с « Панамскими документами » широко использовались акции на предъявителя, чтобы скрыть истинное владение акциями. Скандал с Панамскими документами был утечкой финансовых файлов, которая разоблачила сеть из более чем 200 000 налоговых убежищ с участием состоятельных частных лиц, государственных чиновников и организаций из 200 стран. Это привело к нежеланию многих банков и финансовых учреждений открывать счета . или иметь какие-либо ассоциации с корпорациями или акционерами, которые имеют дело с акциями на предъявителя. Выбор юрисдикций и финансовых учреждений, желающих иметь дело с акциями на предъявителя, значительно сузился.

Особенности

  • В то время как акции на предъявителя часто использовались на международном уровне в Европе, Южной Америке и других регионах, многие крупные корпорации больше не используют их и перешли на использование именных акций.

  • Акции на предъявителя представляют собой незарегистрированные долевые ценные бумаги, принадлежащие владельцу физических документов на акции. Компания-эмитент выплачивает дивиденды владельцам физических купонов.

  • Использование акций на предъявителя во всем мире сократилось, поскольку они влекут за собой повышенные расходы и являются удобным инструментом для обеспечения финансирования терроризма и другой преступной деятельности.