Action au porteur

Qu'est-ce qu'une action au porteur ?

Une action au porteur est un titre de capital entièrement détenu par la personne ou l'entité qui détient le certificat d'actions physique,. d'où le nom d'action "au porteur". La société émettrice n'enregistre pas le propriétaire des actions ni ne suit les transferts de propriété ; la société distribue des dividendes aux actions au porteur lorsqu'un coupon physique est présenté à l'entreprise. Étant donné que l'action n'est enregistrée auprès d'aucune autorité, le transfert de propriété de l'action implique uniquement la livraison du document physique.

Comment fonctionne une action au porteur

Les actions au porteur n'ont pas la réglementation et le contrôle des actions ordinaires car la propriété n'est jamais enregistrée. Les actions au porteur sont similaires aux obligations au porteur,. qui sont des titres à revenu fixe appartenant aux détenteurs de certificats physiques plutôt qu'aux propriétaires enregistrés.

Les actions au porteur sont souvent des titres internationaux, courants en Europe et en Amérique du Sud - bien que l'utilisation des actions au porteur dans ces pays ait diminué à mesure que les gouvernements sévissent contre les activités illégales liées à l'anonymat. Alors que certaines juridictions, comme le Panama, autorisent l'utilisation d'actions au porteur, elles imposent des retenues d'impôt punitives sur les dividendes versés aux propriétaires pour décourager leur utilisation. Les Îles Marshall sont le seul pays au monde où les actions peuvent être utilisées sans problème ni surcoût.

Au cours de la dernière décennie, de nombreuses grandes sociétés étrangères ont également choisi de passer à l'utilisation complète des actions nominatives. Le géant pharmaceutique allemand Bayer AG, par exemple, a commencé à convertir toutes ses actions au porteur en actions nominatives en 2009, et en 2015, le Royaume-Uni a aboli l'émission d'actions au porteur en vertu des dispositions de la loi sur les petites entreprises, les entreprises et l'emploi. 2015 .

La Suisse, une juridiction connue pour son accent sur le secret dans les transactions bancaires, a aboli les actions au porteur. En juin 2019, le Conseil fédéral du gouvernement suisse a adopté une nouvelle loi fédérale déclarant la fin des actions au porteur, à l'exception des sociétés cotées en bourse et des titres intermédiés. Toutes les autres actions au porteur existantes doivent être converties en actions nominatives .

Aux États-Unis, les actions au porteur sont principalement une question de gouvernance de l'État, et elles ne sont pas traditionnellement approuvées dans les lois sur les sociétés de nombreuses juridictions. Le Delaware est devenu le premier État américain à interdire la vente d'actions au porteur en 2002 .

Les actions au porteur attirent certains investisseurs en raison de la confidentialité, mais le compromis est l'augmentation des coûts associés au maintien de cette confidentialité, y compris les frais d'avocat et les taxes.

Avantages de l'utilisation des actions au porteur

Le seul avantage tangible à tirer de l'utilisation des actions au porteur est la confidentialité. Le plus haut degré d'anonymat possible est maintenu en ce qui concerne la propriété d'une société par un détenteur d'actions au porteur. Bien que les banques qui gèrent les achats connaissent les coordonnées des personnes qui achètent les actions, dans certaines juridictions, les banques n'ont aucune obligation légale de divulguer l'identité de l'acheteur. Les banques peuvent également recevoir des paiements de dividendes au nom de l'actionnaire et fournir une confirmation de propriété lors des assemblées générales des actionnaires. De plus, les achats peuvent être effectués par un représentant, tel qu'un cabinet d'avocats, du propriétaire réel.

Les actions au porteur ont des utilisations valables, malgré leurs inconvénients inhérents. La protection des actifs est la raison la plus courante d'utiliser des actions au porteur en raison de la confidentialité qu'elles offrent. Par exemple, les particuliers qui ne veulent pas risquer que leurs biens soient saisis dans le cadre d'une procédure judiciaire telle qu'un divorce ou une action en responsabilité peuvent recourir à l'utilisation d'actions au porteur.

Inconvénients et risques des actions au porteur

La possession d'actions au porteur coïncide souvent avec une augmentation des coûts liés à l'embauche d'une représentation professionnelle et de conseillers pour maintenir l'anonymat que les actions au porteur procurent. A moins que l'actionnaire au porteur ne soit un expert financier et/ou juridique dans ces matières, éviter les nombreux pièges juridiques et fiscaux liés aux actions au porteur peut être un défi difficile.

En outre, dans un monde post-11 septembre dans lequel la menace du terrorisme pèse lourdement, une partie de la stratégie pour contrer la menace consiste à couper les sources de financement du terrorisme. Par conséquent, dans un effort mondial pour dissuader le financement du terrorisme, le blanchiment d'argent et d'autres activités illicites néfastes des entreprises, de nombreuses juridictions ont adopté une nouvelle législation qui impose des restrictions très strictes sur l'utilisation des actions au porteur ou a complètement aboli leur utilisation.

Exemple d'actions au porteur

Par exemple, le scandale des Panama Papers a largement utilisé les actions au porteur pour dissimuler la véritable propriété des actions. Le scandale des Panama Papers était une fuite de dossiers financiers qui a révélé un réseau de plus de 200 000 paradis fiscaux impliquant des particuliers fortunés, des agents publics et des entités de 200 pays. Il a entraîné la réticence de nombreuses banques et institutions financières à ouvrir des comptes. ou avoir des associations avec des sociétés ou des actionnaires qui traitent des actions au porteur. Le choix des juridictions et des institutions financières disposées à traiter les actions au porteur s'est considérablement réduit.

Points forts

Alors que les actions au porteur étaient souvent utilisées à l'échelle internationale en Europe, en Amérique du Sud et dans d'autres régions, de nombreuses grandes entreprises ne les utilisent plus et sont passées à l'utilisation d'actions nominatives.
Les actions au porteur sont des titres de participation non nominatifs détenus par le détenteur des titres matériels. La société émettrice verse des dividendes aux propriétaires des coupons physiques.
L'utilisation des actions au porteur a diminué dans le monde parce qu'elles entraînent des coûts accrus et sont des instruments pratiques pour garantir le financement du terrorisme et d'autres activités criminelles.